Inggris: Pertumbuhan Upah Yang Lebih Kuat Tak Mungkin Mengguncang BoE – ABN AMRO

Bill Diviney, Ekonom Senior di ABN AMRO, menjelaskan bahwa data Inggris kemarin terus menunjukkan pasar tenaga kerja yang ketat, dan - lebih penting lagi untuk kebijakan moneter - pertumbuhan upah mendapatkan momentum.

Kutipan utama

“Pertumbuhan pendapatan mingguan rata-rata nominal meningkat menjadi 3,1% secara tahunan pada bulan Juli dari 2,8% pada bulan Juni - tanpa pembulatan, ini adalah laju tercepat sejak November 2008. Sementara pertumbuhan pekerjaan kuartal/kuartal melambat menjadi hanya +3.000 dari +42.000 pada bulan Juni, tingkat pengangguran bertahan di level terendah empat dekade di 4,0%.”

"Meskipun pertumbuhan lapangan kerja telah mulai melambat, menurut kami risiko itu cenderung ke tingkat pengangguran yang jatuh lebih jauh lagi dalam beberapa bulan mendatang, dengan penurunan migrasi bersih baru-baru ini memiliki efek peredam pada pertumbuhan angkatan kerja."

“Ini kemungkinan akan meningkatkan tekanan lebih jauh pada pertumbuhan upah. Ini tentu saja didasarkan pada kasus dasar kami di Inggris yang meninggalkan Uni Eropa dengan kesepakatan pada Maret mendatang, dengan arus berita baru-baru ini yang menunjukkan bahwa semakin mungkin hasilnya.”

"Konsisten dengan keseimbangan risiko yang dihadapi Inggris, dan sinyal Gubernur BoE Carney, kami mengharapkan satu kenaikan suku bunga lebih lanjut dari MPC pada 2019, yang saat ini satu kenaikan lebih sedikit dari konsensus Bloomberg."

“Data secara luas konsisten dengan prospek gaji BoE, dan dengan demikian tidak mungkin mengarah pada pergeseran hawkish baru di MPC.”