SNB Akan Sedikit Lebih Berhati-hati – Nomura

Menurut para analis di Nomura, jelas dini bagi SNB untuk mulai mengetatkan dan mengharapkan SNB akan mempertahankan kebijakan dua pilar, kesiapan untuk campur tangan dan kebijakan negatif, tidak berubah.

Kutipan utama

"Perubahan yang ditandai-ke-pasar dalam perkiraan inflasi akan menyebabkan perkiraan inflasi jangka pendek yang lebih tinggi, tetapi SNB kemungkinan akan mempertahankan proyeksi jangka menengahnya tidak berubah, atau bahkan dapat menurunkan perkiraan inflasi jangka menengahnya lagi."

"Untuk menghindari apresiasi CHF lebih lanjut, SNB kemungkinan akan menunjukkan sikap yang sedikit lebih dovish dalam pernyataannya."

“CHF sekarang diperdagangkan pada level terkuatnya terhadap EUR setelah SNB sedikit mengubah penilaiannya pada September lalu. Nilai tukar efektif nominal BIS juga menunjukkan apresiasi CHF yang kuat baru-baru ini sebagian karena melemahnya mata uang EM. Mata uang Eropa termasuk CHF tidak diperdagangkan begitu kuat terhadap USD dan apresiasi nilai tukar efektif berdasarkan riil lebih diredam karena inflasi jauh lebih tinggi di ekonomi EM. Dengan demikian, SNB tidak mungkin mengubah penilaiannya minggu ini - skenario utama kami. Meskipun demikian, nada yang sedikit lebih dovish dalam pernyataannya mungkin, bahkan setelah data inflasi positif.”