Pasar Obligasi Properti China Melihat Risiko Meningkat - Bloomberg

Menurut Bloomberg, pasar obligasi properti senilai $355 miliar China mengalami peningkatan risiko karena kemungkinan lebih lanjut di cakrawala.

Kutipan Utama

"Meminjam biaya dalam dolar untuk emiten hasil tinggi China, yang sebagian besar adalah pengembang properti, hampir dua kali lipat tahun ini menjadi 11,2 persen, tertinggi dalam empat tahun, indeks ICE BofAML menunjukkan. Untuk membuat keadaan lebih buruk, sektor ini menghadapi rekor $18 miliar jatuh tempo obligasi di pasar onshore dan offshore pada kuartal pertama 2019.

"Kondisi pendanaan mungkin tidak akan membaik sampai perubahan sentimen," kata Clement Chong, seorang analis kredit senior yang berbasis di Singapura di NN Investment Partners Ltd. "Default lebih sering terjadi di darat. Saya yakin beberapa pengembang akan terperangkap dalam hal ini jika biaya pendanaan terus meningkat."

Bahkan pengembang terbesar di negara itu harus membayar imbal hasil tinggi terhadap obligasi dolar untuk memikat investor. Junk-rated China Evergrande Group, pembangun terbesar kedua berdasarkan penjualan, menjual $1,8 miliar notes tiga tranche minggu lalu. Kupon 13,75 persen pada obligasi lima tahun adalah suku bunga tertinggi yang pernah dibayarkan pada dolar, menurut data Bloomberg.

Fleksibilitas keuangan pembangun, yang memiliki $355 miliar notes luar biasa, juga berkurang karena penurunan harga saham mereka membuat sulit untuk mengimbangi saham terhadap pinjaman mereka."