Zona Euro: Pertumbuhan Upah Melambat Pada Tahun 2019 - ABN AMRO

Aline Schuiling, ekonom senior di ABN AMRO, menunjukkan bahwa pertumbuhan upah Zona Euro telah meningkat sejak awal 2018, terlepas dari kenyataan bahwa masih ada kekurangan di pasar tenaga kerja.

Kutipan Utama

“Kompensasi per karyawan naik 2,5% yoy di Q3 2018, naik dari 1,9% di Q4 2017. Mempertimbangkan bahwa upah riil berkontraksi pada tahun 2017 karena kenaikan tajam yang tidak terduga dalam tingkat inflasi utama di belakang harga energi yang lebih tinggi, kami berpikir bahwa kenaikan dalam pertumbuhan upah nominal sejak awal 2018 hanya merupakan kompensasi untuk ini. ”

“Konsekuensinya, kami memperkirakan pertumbuhan upah nominal sedikit menurun pada tahun 2019. Namun demikian, itu harus tetap lebih tinggi dari tingkat inflasi. Indikator awal untuk pertumbuhan upah yang agak lambat tampaknya adalah bahwa pertumbuhan upah dinegosiasikan (yang menurut komentar yang dibuat oleh Presiden ECB Mario Draghi adalah ukuran pertumbuhan upah yang disukai ECB) turun lebih rendah dari 2,2% di 2018Q2 menjadi 2,1% di Q3 2018."