AS: Denyut Ekonomi Tampak Menguat - Westpac

Richard Franulovich, kepala strategi FX di Westpac, mengemukakan bahwa denyut nadi ekonomi AS tampaknya menguat karena PDB Atlanta Q1 terbaru yang sekarang disiarkan misalnya pada 2,3% tahunan, pemulihan tajam dari 1% tiga pekan lalu.

Kutipan utama

“Siaran Fed Atlanta sekarang cenderung berkembang sejalan dengan tren dalam indeks kejutan data AS kami; sebagaimana mestinya secara tautologis; keduanya menangkap tren data yang berkembang. Indeks kejutan data kami memiliki properti pengembalian rata-rata yang kuat dan setelah mencapai posisi terendah tiga tahun pada akhir Maret, risiko jangka pendek tampak risiko terhadap kompleksi yang lebih kuat terhadap data AS yang akan datang."

"Itu akan cenderung menyiratkan peningkatan pertumbuhan AS lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang."

“Serangkaian data AS yang berpotensi lebih kuat biasanya akan mendorong kenaikan yield AS. Namun, fungsi reaksi "sabar" Fed mungkin menghalangi hal itu; sejarah menunjukkan bahwa suku bunga jangka pendek cenderung condong ke suku bunga Fed Fund di minggu-minggu setelah kenaikan terakhir terlepas dari aliran data."

“Enam bulan ke depan, imbal hasil Fed Fund adalah 20 bp hingga 40 bp di atas target Fed Fund karena kenaikan terakhir dalam dua siklus pengetatan sebelumnya (Mei 2000 dan Juni 2007). Tapi, 12-16 pekan kemudian, hasil berjangka Fed Fund diperdagangkan melalui target Fed dalam kedua siklus ini."

“Dalam minggu-minggu berikutnya, hasil berjangka Fed Fund diperdagangkan lebih jauh di bawah Dana Fed. Atas dasar itu, penetapan suku bunga jangka pendek saat ini adalah metrik yang sesuai dengan tren historis dan mungkin akan mempengaruhi hasil terlepas dari potensi data yang lebih kuat.”