Kanada: Suku Bunga Oktober Dari BoC - ING

Menurut tim analisis ING, laporan PDB Kanada kuartal kedua hari ini telah menekankan kekuatan pertumbuhan ekonomi sebesar 3,7% tahunan yang sangat kuat dibandingkan dengan angka konsensus 3%.

Kutipan Utama

“Kinerja domestik yang baik inilah yang sejauh ini membuat BoC enggan mengikuti kerumunan bank-bank sentral lain yang memberi sinyal niat dovish. Kami pikir itu akan berubah pada pertemuan kebijakan 4 September."

“Lagipula, jika Anda menggali sedikit lebih dalam ke dalam PDB, kami menemukan kisah pertumbuhannya tidak sepositif yang ditunjukkan oleh angka utama. Ekspor memberikan kontribusi sangat besar dengan tumbuh 13,4%, sebagian besar karena dimulainya kembali ladang minyak sedangkan belanja konsumen tumbuh hanya 0,5% per tahun - paling lambat sejak 2012 - meskipun ada kenaikan pendapatan yang sehat. Investasi bisnis non-perumahan sebenarnya kontraksi 16% tahunan sedangkan investasi perumahan naik untuk pertama kalinya dalam enam kuartal."

“Penurunan suku bunga pada pertemuan minggu depan adalah sebuah kemungkinan yang dikecualikan, tetapi pemilihan federal yang akan segera terjadi (21 Oktober) dan kampanye pemilihan mulai berjalan penuh membuat keraguan. Saat ini pasar memperkirakan probabilitas sekitar dua pertiga penurunan suku bunga pada bulan Oktober, sedangkan survei terbaru para analis oleh Bloomberg terus mematok suku bunga stabil sepanjang tahun ini dan tahun depan.”

"Mengingat kecenderungan BoC di masa lalu untuk bergerak cepat setelah memberi sinyal perubahan, kami sekarang memperkirakan penurunan suku bunga 25bp pada pertemuan 30 Oktober."

“Ketegangan perdagangan telah menjadi faktor utama yang mencegah USD/CAD untuk pulih kembali karena spread suku bunga jangka pendek masih akan menyarankan pelemahan pasangan ini ke depan. Kami memperkirakan perbedaan suku bunga akan tetap sebagai penggerak dalam jangka panjang dan tetap berpandangan USD/CAD dapat menjelajahi area di bawah-1,30 pada kuartal pertama 2020 dan mempertahankan lintasan miring ke bawah untuk sisa tahun 2020.”