Afrika Selatan: Penurunan 25bps Membayangi – TD Securities

Analis TD Securities berpikir keseimbangan probabilitas sedikit miring ke arah penurunan 25bps (probabilitas 59%) repo rate ke 6,25% pada pertemuan SARB hari ini sebagai lawan dari ekspektasi konsensus bank sentral menahan.

Kutipan Utama

“Dalam pandangan kami, penurunan suku bunga akan dibenarkan karena sejumlah alasan. Inflasi tetap rendah, 4,3% tahunan di Agustus, di bawah titik tengah kisaran target 3-6% dan pertumbuhan terus buruk. (Data IHK kemarin hanya 0,1 ppt di atas konsensus dan hanya sedikit mengurangi peluang penurunan suku bunga, katakanlah, 1-2% vs perkiraan kami 59%)."

“Selain itu, lingkungan makro global tetap dovish. Namun, ada beberapa faktor lemah yang dapat mencegah SARB untuk mengambil tindakan. USDZAR bergerak lebih dari 5% lebih tinggi sejak pertemuan Juli dan tetap undervalued menurut standar SARB; naiknya harga minyak di Timur Tengah dan penilaian yang dijadwalkan oleh Moody's atas peringkat sovereign pada 1 November juga merupakan faktor risiko yang dapat meyakinkan SARB untuk menunda pelonggaran hingga November.”