Brazil: Amati Aktivitas Industri Dan Reformasi Pensiun - Rabobank

Analis Rabobank menunjukkan bahwa dalam hal peristiwa makro minggu lalu, berita acara Copom dan laporan inflasi kuartal ketiga 2019 menambahkan sedikit berita dari sudut pandang kebijakan.

Kutipan Utama

“Pesan yang disampaikan dalam pernyataan Copom 18-Sep-2019 tetap cukup valid, karena rincian yang diberikan oleh BCB menguatkan harapan pelonggaran moneter tambahan di masa depan. Kami terus memperkirakan dua penurunan 50bp lagi, membawa Selic rate ke terendah baru historis 4,50% (dan tetap di sana sampai tidak lebih awal dari 2021)."

“Beberapa laporan ketenagakerjaan untuk Agustus (penciptaan lapangan kerja, survei rumah tangga PNAD) mengarah ke pasar tenaga kerja hangat dan kendur, masih sangat didukung oleh pekerjaan informal - meskipun ada tanda-tanda awal penguatan dalam pekerjaan yang terdaftar.”

“Kalender relatif tipis untuk satu minggu ke depan. Sorotannya adalah produksi industri Agustus (Selasa), di mana kami memperkirakan kenaikan 0,6% bulanan - mengakhiri rentetan negatif selama tiga bulan terakhir. Melemahnya momentum manufaktur global diperkirakan akan terus membebani industri Brazil ke depan, mengurangi potensi dorongan dari momentum yang mungkin lebih baik dalam permintaan domestik.”

“Terakhir, pemungutan suara RUU reformasi pensiun di Senat (putaran pertama) ditunda hingga 01-Oktober-2019 (Selasa). Kami memperkirakan (atau berharap) perubahan kecil pada teks saat ini, menjaga total yang perkiraan federal untuk sepuluh tahun ke depan tepat di atas BRL 870 juta. Tak perlu dikatakan, undang-undang ini adalah kunci untuk pandangan solvabilitas sektor publik."