Tembaga: Risiko Upside Asimetris Dari Berita Perdagangan AS-China - TD Securities

Analis TD Securities mencatat bahwa setelah kelemahan berbulan-bulan, yang membawa harga dari hampir $6.200/t pada pertengahan Juli hingga pertengahan $5.000an, tembaga mengalami rebound kuat ke level tertinggi $5.790/t pada hari Kamis.

Kutipan Utama

"Logam merah melonjak 1,71% karena optimisme bahwa akan ada kemajuan dalam pembicaraan perdagangan AS-China tumbuh, yang banyak dipercaya akan membantu dalam mencegah pelambatan tajam permintaan tembaga global."

“Dengan asumsi probabilitas yang sama dari kegagalan atau keberhasilan pada file perdagangan, risikonya cenderung ke atas karena fakta bahwa CTA dan investor spekulatif memposisikan dekat pesimisme maks. Memang, CTA berada pada 100% dari paparan singkat maksimum historisnya, dan manajer uang juga terlalu banyak terkekspos pada posisi short.”

"Jika kesepakatan dagang dibuat, pasar tembaga kemungkinan akan melonjak karena supply-demand yang lebih ketat dari perkiraan semula akan memaksa spesifikasi untuk menutup posisi short-nya."

“Karena ada banyak ruang untuk memotong short dan melakukan aksi beli baru, respons harga akan cukup kuat dan bisa membawa tembaga mendekati $6.100-an. Karena pasar sudah lumayan short, setidaknya dalam jangka pendek, kekecewaan kemungkinan hanya akan memaksa harga ke psisi terendah baru-baru ini."