FX G10: Mengganggu Tren Baru-Baru Ini - Rabobank

Analis Rabobank mencatat GBP bukan satu-satunya mata uang yang mendapat keuntungan dari meredanya Brexit karena mata uang EUR dan CEE seperti PLN juga telah menemukan dukungan di seputar meningkatnya harapan bahwa Brexit tanpa-kesepakatan dapat dihindari dalam beberapa minggu mendatang.

Kutipan Utama

“Mata uang EUR dan CEE juga telah menemukan dukungan dari meredanya ketegangan perdagangan yang dirasa antara AS dan China. Mata uang negara berkembang sensitif terhadap tingkat selera risiko yang luas sementara EUR cenderung sensitif terhadap prospek pertumbuhan China - mengingat hubungan perdagangan Jerman yang kuat dengan ekonomi terbesar kedua di dunia. Bahkan jika perjanjian perdagangan antara AS dan China gagal mencapai pendakian yang komprehensif, harapan kesepakatan fase 1 dapat ditandatangani pada bulan November akan membawa penangguhan hukuman terhadap selera risiko. Ini kemungkinan akan membawa dorongan lebih lanjut untuk gerakan yang sudah mulai mengganggu tren baru-baru ini di pasar FX G10."

“Diukur pada tampilan 12 bulan dan 6 bulan, safe haven JPY telah menjadi mata uang G10 berkinerja terbaik. Diukur pada tampilan 1 bulan, JPY berada di paling bawah. Pelemahan relatif JPY pada periode ini mungkin tidak sepenuhnya merupakan fungsi dari membaiknya selera risiko. Ada beberapa spekulasi dalam beberapa pekan terakhir bahwa Dana Investasi pensiun Pemerintah Jepang dialokasikan kembali ke dalam aset-aset asing untuk mengambil keuntungan dari imbal hasil yang lebih baik."

“Namun demikian, selain dari GBP, mata uang G10 yang telah berkinerja baik selama sebulan terakhir adalah NZD, AUD. Mata uang ini menjadi sangat sensitif terhadap kekhawatiran pertumbuhan China, dengan AUD sering diperdagangkan sebagai proksi aset China. Jika optimisme terkait kesepakatan perdagangan antara AS dan China meningkat lebih jauh, ada kemungkinan AUD dan NZD akan berada di antara yang berkinerja terbaik dan JPY yang terburuk. Sebuah peringatan adalah bahwa kelegaan apa pun pada kesepakatan perdagangan fase 1 bisa berumur pendek."

"Meskipun kami memperkirakan ketegangan AS/China akan kembali, perbaikan selera risiko dapat terus membuat kehadirannya terasa setidaknya pada tampilan 1 bulan."