Zona Euro: IMP Masih Lemah, Tapi Rebound Moderat - Nordea

Analis Nordea Markets mencatat bahwa IMP kawasan euro membaik hanya sedikit pada bulan ini, menebus awal kuartal keempat yang lemah, memberikan tekanan pada ECB untuk meningkatkan pelonggaran.

Kutipan Utama

“IMP kawasan euro sedikit naik pada bulan Oktober. Indeks komposit 50,2, tepat di bawah konsensus. Indeks manufaktur tidak berubah di level rendah 45,7, bertentangan dengan ekspektasi perbaikan. Indeks jasa melihat peningkatan kecil ke 51,8 dari 51,6 bulan lalu."

“IMP mengindikasikan pertumbuhan ekonomi kawasan euro akan tetap lemah di kuartal keempat, tetapi belum mengarah ke resesi ekonomi secara luas. Perkiraan kami mengindikasikan IMP baru-baru ini sejalan dengan skenario resesi ringan, yang menempatkan risiko-risiko negatif pada perkiraan pertumbuhan kami."

"Kami tidak mengharapkan ECB membuat keputusan tindakan apa pun dalam pertemuan hari ini, dan berpikir fokusnya akan pada warisan Draghi. Namun, ekonomi yang lemah mendukung pandangan kami bahwa ECB perlu meningkatkan pelonggaran lagi pada bulan Desember, dengan penurunan suku bunga lagi dan ekspansi program pembelian aset."

“Jerman melihat sedikit peningkatan pada IMP manufaktur tetapi tetap pada level-level yang sangat rendah, karena mendarat di 41,9, tepat di bawah ekspektasi. IMP manufaktur Jerman mengumpulkan banyak perhatian karena kinerja dramatisnya sejak awal tahun ini dan posisi terdepan dalam perlambatan ini. IMP jasa mengalami penurunan kecil ke 51,2, bertentangan dengan ekspektasi kenaikan. Ini adalah tanda yang mengkhawatirkan bahwa sektor jasa sedang ditarik turun lebih jauh, yang mencerminkan pelemahan ekonomi Jerman yang meluas.”

“Ekonomi Perancis masih relatif kuat. Bulan lalu, Perancis adalah satu-satunya negara dari empat besar di mana manufaktur masih mencatat pertumbuhan menurut IMP. Perancis mempertahankan rekor ini dan melihat sedikit peningkatan dalam IMP manufaktur ke 50,5. Sektor jasa bergerak kuat dan mengejutkan secara positif dengan IMP jasa naik ke 52,9, hampir menebus penurunan bulan lalu. Indikator-indikator sentimen dan manufaktur yang sangat kuat pada semester pertama mengindikasikan manufaktur dibandingkan dengan negara lain mungkin masih akan turun dalam bulan-bulan terakhir tahun ini."