Kapitalisasi Kecil Terlihat Rentan Terhadap Suku Bunga Yang Lebih Tinggi – Morgan Stanley

Mike Wilson, Chief Investment Officer and Chief US Equity Strategist untuk Morgan Stanley, berbagi pandangan pada investor tentang sektor-sektor mana yang dapat memperoleh keuntungan dari era kenaikan inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi.

Lihat – Indeks S&P 500: Kenaikan Rates Indikasikan Pergeseran Serius Dalam Prospek Pasar – Morgan Stanley

Kutipan utama

“Sekarang suku bunga akhirnya mengejar, dan itu menekan valuasi lebih cepat daripada revisi pendapatan yang bergerak naik. Itu sangat sejalan dengan seruan kami untuk tahun ini: suku bunga lebih tinggi, valuasi lebih rendah, dan pendapatan kuat. Artinya bagi investor adalah 2021 kemungkinan akan menjadi tahun return yang sederhana untuk indeks utama, tetapi dengan dispersi besar-besaran antara pemenang dan pecundang."

“Tidak mengherankan, peluang terbaik masih ada di sektor-sektor yang paling banyak ditutup selama setahun terakhir. Area seperti layanan konsumen dan bisnis, perjalanan dan rekreasi, dan lain-lain. Juga di sektor-sektor yang cenderung mendapat keuntungan dari suku bunga atau inflasi yang lebih tinggi, seperti bank, material, dan energi. Kapitalisasi kecil terlihat agak diperpanjang untuk kami saat ini, dan mereka dapat rentan terhadap suku bunga yang lebih tinggi, jadi kami akan sedikit lebih condong untuk menambahkan di sana untuk pullback lebih lanjut.”

“Area yang tampak paling rentan terhadap suku bunga yang lebih tinggi yaitu tetap growth stocks (saham yang diperkirakan akan mengalami laju pertumbuhan yang lebih tinggi dibandingkan rata-rata pasar atau sektoral) mahal yang memiliki profitabilitas terbatas saat ini. Kami juga mewaspadai perusahaan-perusahaan yang mungkin mengalami kelebihan permintaan tahun lalu. Perusahaan-perusahaan termasuk bisnis penting tertentu yang tetap buka selama pandemi dan perusahaan-perusahaan yang memproduksi barang dan jasa yang diperlukan untuk bekerja dari rumah atau menyediakan hiburan selama lockdown."