Pertumbuhan Yang Melambat Di Tiongkok Akan Menyeret Harga Logam Industri Lebih Rendah Di Akhir 2021 – CE

Harga logam industri terus naik lebih tinggi dalam beberapa bulan terakhir karena stimulus fiskal di Tiongkok telah mendorong lonjakan permintaan. Padahal, sejak awal tahun, harga tembaga naik sekitar 12% dan aluminium 6%. Meskipun demikian, ahli strategi di Capital Economics berpendapat bahwa harga akan lebih rendah di akhir tahun.

Kutipan utama

“Harga tampaknya telah kehilangan sentuhan dengan fundamentalnya. Pertama, proxy permintaan logam internal kami mengindikasikan bahwa harga tidak dapat dibenarkan oleh pola-pola konsumsi. Terlebih lagi, data IMP terbaru mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi di Tiongkok mulai melambat, dengan konstruksi sangat terpukul."

“Kenaikan harga logam baru-baru ini, seperti tembaga, mengingatkan booming dalam harga logam industri pasca GFC, yang didukung oleh pertumbuhan kredit Tiongkok. Kami pikir perlambatan pasca-GFC serupa di Tiongkok akan sangat membebani harga di semester kedua tahun ini."

“Pasokan siap untuk bangkit kembali. Kami memperkirakan produksi akan pulih dengan kuat tahun ini, sebagian besar karena pembatasan terkait virus pada output akan dilonggarkan. Selain itu, harga yang berlaku tinggi berarti bahwa perusahaan-perusahaan cenderung memaksimalkan output mereka."

“Harga dapat bertahan di semester pertama 2021, karena selera risiko investor tetap tinggi dan ekonomi global terus akan pulih, tetapi kami yakin harga akan turun pada akhir tahun. Meski begitu, kami berharap dalam banyak kasus harga masih lebih tinggi daripada level-level pra-virus."