Tiongkok: Kegelisahan Inflasi Muncul Kembali – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, menilai angka inflasi terbaru dalam ekonomi Tiongkok.

Kutipan Utama

“Indeks Harga Konsumen (IHK) utama Tiongkok tetap turun di -0,2% thn/thn di bulan Februari (Bloomberg: -0,3%, Januari: -0,3%), sekali lagi karena basis perbandingan yang tinggi. IHK makanan dan non-makanan turun 0,2% thn/thn. Namun, kenaikan IHK bulan-ke-bulan (bln/bln) yang berkelanjutan menunjukkan masih ada beberapa tekanan harga yang mendasarinya bahkan karena prospek keseluruhan tetap lemah."

“Kami memperkirakan inflasi utama akan pulih kembali ke positif mulai Maret karena efek dasar yang tinggi menghilang. Untuk setahun penuh 2021, perkiraan kami untuk IHK tetap pada 2,6% (2020: 2,5%), di bawah target 3,0% yang ditetapkan oleh Kongres Rakyat Nasional (National People’s Congress/NPC). Meskipun demikian, ada risiko kenaikan jika IHP yang lebih tinggi diterjemahkan ke dalam harga konsumen."

“Indeks Harga Produsen (IHP) melonjak tajam 1,7% thn/thn di bulan Februari (Bloomberg: 1,5%, Januari: 0,3%). Kami memperkirakan kenaikan lebih lanjut dalam inflasi IHP dari terendah tahun lalu dan harga komoditas yang berkelanjutan. Pemulihan permintaan global yang lebih kuat dari perkiraan dapat menimbulkan risiko kenaikan IHP lebih lanjut. Setelah dua tahun sebelumnya mengalami penurunan, kami memperkirakan IHP akan pulih ke 4,0% tahun ini (2020: -1,8%)."

“Karena Tiongkok adalah bagian utama dari rantai pasokan global, pemulihan IHP yang kuat dapat memicu kekhawatiran lebih lanjut terhadap prospek inflasi global. Meskipun demikian, harus ditekankan bahwa IHP Tiongkok  masih dipimpin oleh harga komoditas yang lebih tinggi sementara permintaan global kemungkinan akan membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih sehingga mendukung berlanjutnya kebijakan moneter saat ini tahun ini."