Perak Memantul Dengan Agresif Dari MA 200-Hari, Tapi Kehilangan Cengkraman Level $25,00

• Perak spot volatile selama beberapa jam terakhir, turun dari $25,00 ke $24,40 dan kembali lagi.
• Tekanan jual di pasar logam mulia tampaknya sebagian besar muncul sebagai akibat dari penguatan USD yang terus berlangsung secara bertahap.

Perak spot (XAG/USD) volatile selama beberapa jam perdagangan terakhir, turun tajam dari dekat level $25,00 ke terendah tepat di atas $24,40 saat pelaku pasar AS masuk, sebelum berbalik dengan agresif kembali ke $25,00 lagi. Namun, perak sejauh ini gagal merebut kembali angka besar tersebut. Moving average 200-hari perak spot berada di sekitar $24,60 dan aksi beli di level resistance penting ini tampaknya telah menjadi pendorong utama pembalikan baru-baru ini, daripada berita/perkembangan fundamental.

Sementara itu, meskipun sekarang diperdagangkan di sekitar level $25,00 lagi, perak spot masih diperdagangkan lebih rendah sekitar 0,5% atau lebih dari 10 sen di sesi ini. Itu berarti logam mulia mengalami penurunan hampir 5,0% dalam seminggu. Penjual perak jangka pendek kemungkinan akan mengarahkan pandangan mereka pada pengujian terendah tahunan di sekitar level $24,00, MA 200-hari.

Pendorong hari ini

Tekanan jual di pasar logam mulia tampaknya sebagian besar muncul sebagai akibat dari penguatan USD yang terus berlangsung secara bertahap; setelah menembus di atas level 92,00 pada hari Selasa, DXY terus naik dan baru-baru ini jatuh kembali dari tertinggi baru tahunan di atas 92,70, dengan indeks sekarang mencari penembusan moving average 200-hari. Penembusan di atas level tersebut dapat membuka kemungkinan pergerakan (bertahap) lebih tinggi ke di atas tertinggi Oktober/November 2020 di sekitar 94,30, mengingat kurangnya level-level resistance yang penting untuk sementara. Itu akan menjadi pertanda buruk bagi logam mulia seperti emas.

Aksi harga pasar obligasi tampaknya tidak menjadi pendorong utama dalam beberapa hari terakhir dalam hal kemampuannya untuk mendikte aksi di pasar logam mulia. Yield TIPS 10-tahun (yield yang disesuaikan dengan ekspektasi inflasi pada obligasi 10-tahun AS) turun lebih dari 10bps pada minggu ini ke di bawah -0,7%, sesuai dengan pullback yield yang lebih luas (riil dan nominal) dari tertinggi baru-baru ini. Tapi kondisi tersebut gagal memberikan emas (turun 0,3% pada minggu ini) atau perak (turun hampir 5,0% pada minggu ini) banyak dorongan – perhatikan bahwa logam mulia biasanya berkorelasi negatif dengan yield riil.

Dolar telah naik di tengah nada yang lebih defensif terhadap selera risiko minggu ini, dengan pasar resah terhadap meningkatnya kasus Covid-19 dan lockdown di Eropa dan negara-negara berkembang utama lainnya, serta di tengah meningkatnya ketegangan Barat versus Tiongkok dan Rusia (sanksi telah diberlakukan di semua tempat minggu ini). Ketika prospek global semakin gelap, segalanya masih terlihat cukup positif di AS, dengan peluncuran vaksin berjalan dengan baik dan pemulihan ekonomi saat ini terlihat di jalurnya (data survei untuk bulan Maret sangat positif). Para pejabat Fed, meskipun mengakui bahwa jalan panjang untuk pemulihan ekonomi penuh, bersikap bullish terhadap ekonomi AS tahun ini dan beberapa bahkan berbicara tentang kenaikan pada 2022 dan 2023. Narasi optimisme di AS tetapi meningkatnya pesimisme di luar negeri telah mendukung USD dan, jika terus berlanjut, bisa merugikan logam mulia.