Empat Alasan Untuk Mempertimbangkan Ekuitas Eropa – Morgan Stanley

Ekuitas Eropa sebenarnya telah berkinerja sebaik saham AS tahun ini, dan telah mengungguli saham EM dan Jepang cukup signifikan. Apakah ini kebetulan? Ekonom di Morgan Stanley berpikir tidak, dan melihat empat alasan mengapa ekuitas Eropa dapat terus mengungguli rekan-rekan global.

Kualitas Eropa yang 'tidak dicintai' di antara investor global bukan satu-satunya alasan untuk merasa optimis tentang potensi kinerja yang lebih baik di antara ekuitas Eropa.

“Data ekonomi di seluruh Eropa datang jauh lebih baik dari yang diharapkan. Selanjutnya, salah satu konsekuensi dari penundaan awal dalam pemulihan Eropa adalah adanya ruang lebih lanjut untuk perbaikan dalam beberapa indikator ekonomi utama selama bulan-bulan musim panas, berbeda dengan tempat-tempat seperti AS, di mana banyak kabar baik yang bisa dibilang sekarang ada. di belakang kita. Analogi ini berpotensi meluas ke tahun depan juga, dengan Eropa ditetapkan menjadi satu-satunya kawasan utama ekonomi global di mana pertumbuhan PDB harus lebih tinggi pada tahun 2022 daripada 2021."

“Pasar saham Eropa bersifat sangat global, dengan perusahaan-perusahaan Eropa juga mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan yang kuat di seluruh dunia. Sepanjang tahun ini, perkiraan pendapatan konsensus untuk 2021 telah meningkat lebih dari 5%. Sementara laju peningkatan kemungkinan akan melambat dari sini, kami melihat pendapatan Eropa rebound sekitar 50% atau lebih sepanjang tahun ini dan tahun depan, yang seharusnya sama dengan pemantulan yang lebih besar daripada yang terlihat di kawasan lain.”

“Apa yang disebut dengan karakteristik 'tidak dicintai' di Eropa berarti bahwa kawasan ini terlihat jauh lebih murah daripada negara-negara lain di dunia dan posisi investor jauh lebih tenang. Meskipun menurut kami investor memiliki kekhawatiran yang sah mengenai tingkat optimisme yang tinggi atau 'buih' di beberapa pasar, hal ini tidak terjadi di Eropa sama sekali – oleh karena itu kawasan ini mungkin terbukti lebih defensif daripada biasanya jika kita melihat gejolak atau volatilitas di tempat lain.”

“Dana Pemulihan Eropa harus segera mendapatkan lampu hijau. Uang ini harus mendorong pertumbuhan ekonomi yang mendasarinya, terutama di pinggiran, dan lebih jauh mengurangi premi risiko politik. Jika ini, pada gilirannya, menarik minat investor kembali ke kawasan, maka ini bisa menjadi katalis yang kuat untuk kinerja lebih lanjut di masa depan karena arus global sering menjadi pendorong marjinal utama dari kinerja ekuitas Eropa."