Filipina: Pengendalian Diri Dari BSP – UOB

Julia Goh, Ekonom Senior, dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai acara BSP terbaru.

Kutipan Utama

“Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), seperti yang diperkirakan, mempertahankan kebijakan moneter yang akomodatif untuk pertemuan keempat berturut-turut hari ini (12 Mei). Overnight reverse repurchase (RRP) rate tidak berubah di 2,00%, suku bunga deposit semalam dipertahankan di 1,50%, sementara suku bunga pinjaman dipertahankan stabil di 2,50%. Keputusan ini muncul setelah negara membukukan kontraksi PDB yang lebih curam dari perkiraan pada kuartal pertama 2021 kemarin (11 Mei) sementara inflasi mengarah ke atas karena faktor-faktor yang mendorong biaya dan efek dasar."

“Dalam pernyataan kebijakan moneter terbaru, BSP mengutip keyakinan bahwa pengaturan kebijakan moneter yang berlaku tetap tepat untuk memfasilitasi pemulihan ekonomi negara menuju jalur yang berkelanjutan. Ketika prospek pertumbuhan masih mengalami risiko-risiko negatif akibat meningkatnya infeksi COVID-19, bank sentral memperkirakan intervensi fiskal yang ditargetkan pemerintah, peluncuran program vaksinasi yang sedang berlangsung, dan lingkungan eksternal yang lebih baik akan terus memperkuat pemulihan ekonomi domestik di bulan-bulan mendatang. Menambahkan bahwa pertumbuhan PDB riil akan berubah positif mulai kuartal kedua 2021 dan memasuki 2022, sebagian besar dibantu oleh efek dasar yang menguntungkan dan kelanjutan dukungan kebijakan pemerintah di tengah rebound yang menjanjikan dalam permintaan global."

“Di sisi inflasi, BSP sekarang memproyeksikan inflasi utama akan naik lebih lambat dari yang diantisipasi sebelumnya, ke rata-rata 3,9% tahun ini (vs estimasi sebelumnya 4,2%; perkiraan UOB: 4,0%; 2020: 2,6%).”

“Namun demikian, bank sentral menyesuaikan perkiraan inflasi 2022 lebih tinggi 0,2% poin menjadi 3,0% (perkiraan UOB: 3,0%), sebagian besar didasarkan pada ekspektasi harga minyak global yang lebih tinggi, ekspansi permintaan domestik yang lebih cepat, dan pertumbuhan global yang lebih kuat tahun depan. Dengan kata lain, BSP melihat risiko yang seimbang pada prospek inflasi secara keseluruhan dan memproyeksikan inflasi akan menetap dalam kisaran target 2,0%-4,0% pada tahun 2021 dan 2022."

“Mengingat BSP telah menghilangkan kekhawatirannya terhadap peningkatan tekanan inflasi babak kedua dalam pernyataan hari ini dan tetap yakin bahwa ekonomi domestik akan terus membaik dalam waktu dekat, kami yakin BSP akan tetap berhati-hati dan siap untuk kemungkinan keadaan darurat dan menggunakan amunisinya dengan hati-hati seiring berjalannya tahun… Oleh karena itu, kami memperkirakan RRP akan dipertahankan di 2,00% untuk sisa tahun ini. Keputusan kebijakan moneter berikutnya akan diambil pada tanggal 23 Juni."