Analisis Harga Emas: XAU/USD Memudar Karena Imbal Hasil Riil Rebound – CE

Harga emas cenderung naik ketika imbal hasil riil obligasi pemerintah AS turun dan sebaliknya. Dalam pandangan ekonom di Capital Economics, imbal hasil nyata Treasury jangka panjang akan naik, selanjutnya, XAU/USD akan mundur selama sisa tahun ini.

Lihat – Analisis Harga Emas: XAU/USD Akan Uji $1.900 Di Tengah Data Yang Mengecewakan – TDS

Prospek emas sangat bergantung pada apa yang terjadi pada imbal hasil nyata dari Treasury jangka panjang

“Sementara rebound harga emas baru-baru ini mungkin disebabkan oleh permintaan yang lebih besar untuk safe haven sebagai respons terhadap harga ekuitas yang goyah, serta cryptocurrency yang berada di bawah tekanan, sebagian besar mungkin dapat dijelaskan dengan penarikan yang nyata di imbal hasil nyata dari obligasi jangka panjang setelah lonjakan mereka awal tahun ini. Kami ragu penarikan akan bertahan, dan berpegang pada perkiraan kami bahwa harga emas akan berakhir 2021 pada $ 1.600/ons."

“Penurunan imbal hasil nyata dari Treasury jangka panjang sejauh ini pada kuartal kedua tahun 2021 mungkin mencerminkan perasaan bahwa kabar baik tentang pertumbuhan – setelah peluncuran vaksin yang sukses dan stimulus fiskal yang besar – sebagian besar didiskon dan mungkin terhambat oleh kekurangan pasokan. Namun, kami tidak berharap itu berlanjut, yang membuat kami berharap bahwa emas akan kehilangan sebagian kilaunya."

"Pandangan kami bahwa imbal hasil nyata dari obligasi pemerintah jangka panjang akan pulih sebagian karena kami mengantisipasi bahwa pemulihan di AS akan tetap sehat meskipun kekurangan pasokan yang mengancam untuk menghambat produksi."

“Ukuran kompensasi inflasi jangka panjang telah meningkat jauh di atas 2%. Ini menunjukkan kepada kita bahwa investor akan mengantisipasi lebih banyak pengetatan moneter di masa depan yang jauh jika mereka terus naik, terutama jika Fed terus menekankan bahwa ia melihat tekanan inflasi saat ini sebagai sementara dan tetap tidak berminat untuk mengetatkan kebijakan sementara pasar tenaga kerja berada di bawah pekerjaan 'penuh'."