Korea Selatan: BoK Isyaratkan Normalisasi Lebih Awal – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, mengulas acara BoK terbaru.

Kutipan Utama

“Bank of Korea (BOK) terus mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di rekor terendah 0,50% di bulan Mei dalam keputusan dengan suara bulat. Itu sejalan dengan konsensus dan ekspektasi kami. Suku bunga diturunkan 75 bps antara Maret-Mei tahun lalu untuk mengurangi dampak pandemi."

“Nada BOK jelas berubah lebih hawkish dibandingkan dengan April karena menaikkan perkiraan pertumbuhannya secara tajam dan memperkirakan inflasi akan lebih tinggi tahun ini. Gubernur BOK Lee Ju-yeol mengatakan bahwa bank sentral membuat "persiapan menyeluruh" untuk normalisasi kebijakan moneter yang tertib jika situasi ekonomi membaik, mengisyaratkan bahwa itu bisa terjadi lebih awal daripada nanti. Dengan demikian, data ekonomi makro yang masuk akan menjadi petunjuk penting."

“Sebagai akibat dari tingkat ketidakpastian yang tinggi dari perkembangan COVID-19, kami pikir BOK kemungkinan akan mengambil pendekatan yang lebih konservatif dan baru mulai menaikkan suku bunganya pada tahun 2022. Skenario positif di mana ekonomi Korea Selatan mampu mempertahankan pemulihan ekonominya dengan memperkuat konsumsi swasta dan menahan tingkat infeksi domestik dapat membawa normalisasi suku bunga ke secepat kuartal pertama 2022."

“Dengan demikian, kami sekarang berpikir BOK dapat mulai menaikkan suku bunga pada kuartal pertama 2022 tetapi seperti yang ditunjukkan oleh gubernur dalam konferensi persnya, bank sentral harus menyeimbangkan perbaikan ekonomi dengan ketidakpastian di masa depan serta ketidakseimbangan keuangan. Gubernur Lee juga menyoroti beban pada pemegang hipotek dari kenaikan suku bunga tetapi memberi isyarat risiko-risiko keuangan jika normalisasi suku bunga "terlalu terlambat". Pasar sekarang memperkirakan kenaikan 50 bps pada suku bunga dalam waktu satu tahun."