Lima Alasan Untuk Mengharapkan Kenaikan Kuat Di Pasar Ekuitas Eropa – Natixis

Hingga saat ini, pasar ekuitas Zona Euro telah secara signifikan mengungguli pasar ekuitas AS. Ekonom di Natixis ingin menunjukkan bahwa kita sekarang harus mengharapkan pasar ekuitas Eropa untuk mengejar dan berkinerja kuat, karena sejumlah alasan.

Ekuitas Eropa harus berkinerja baik relatif terhadap ekuitas AS

“Pasar Eropa saat ini undervalued seperti yang ditunjukkan oleh tingginya tingkat premi risiko ekuitas dan rendahnya tingkat penilaian ekuitas.”

“Ekonomi Zona Euro telah tertekan lebih lama daripada ekonomi AS. Tetapi kita mengharapkan pemulihan yang kuat dalam ekonomi Eropa dari akhir kuartal kedua tahun 2021 karena kemajuan dalam vaksinasi, peningkatan dalam perdagangan global, rencana pemulihan, yang bertentangan dengan gagasan yang dipegang secara luas, sama pentingnya dalam Zona Euro seperti di Amerika Serikat dan pertumbuhan yang disediakan oleh normalisasi perilaku konsumsi dan pengeluaran sebagian dari akumulasi tabungan paksa.”

“Peningkatan pendapatan perusahaan Zona Euro juga tertinggal di belakang Amerika Serikat, tetapi akan cukup besar segera setelah pertumbuhan kembali karena kenaikan upah yang kecil dan peningkatan produktivitas yang akan dihasilkan oleh peningkatan aktivitas. Seseorang harus berhati-hati ketika membandingkan produktivitas per kapita antara Amerika Serikat dan zona euro, mengingat bias yang diberikan oleh waktu kerja yang singkat di Zona Euro.”

“Pengangguran yang kurang akan membutuhkan waktu lebih lama untuk diperbaiki di Zona Euro daripada di Amerika Serikat. PDB diperkirakan akan kembali ke tren sebelum krisis pada kuartal kedua tahun 2022 di Amerika Serikat dan pada kuartal kedua tahun 2023 di Zona Euro. Ini akan mendorong ECB untuk mempertahankan kebijakan moneter yang sangat ekspansif lebih lama dari Federal Reserve, dengan pembelian obligasi. Oleh karena itu, suku bunga jangka panjang mungkin tetap rendah untuk waktu yang lama di Zona Euro."

“Mengingat suku bunga jangka panjang yang terus-menerus rendah dan pengembalian investasi obligasi yang sangat rendah – atau bahkan negatif – para penabung Zona Euro akan membeli lebih banyak ekuitas, yang sudah terlihat. Pasar ekuitas Zona Euro juga menarik non-penduduk."