Risalah FOMC: Terbuka Kemungkinan untuk Memulai Pengurangan QE – UOB

Ekonom Senior di UOB Group Alvin Liew mengulas publikasi terbaru Risalah FOMC dari pertemuan 27-28.

Poin-poin penting

“Ketika risalah FOMC Juli terbaru menunjukkan bahwa Federal Reserve (FED) dapat mencapai standar-standar yang ditetapkan untuk memulai pengurangan QE tahun ini, mereka juga menyoroti masih ada perbedaan signifikan di antara anggota FOMC pada penentuan waktu pengurangan QE karena mereka berbeda dalam hal pandangan mereka pada ekonomi, persistensi inflasi tinggi, perkembangan pasar tenaga kerja yang sedang berlangsung, dan risiko pada pemulihan yang ditimbulkan oleh varian Delta COVID-19.”

“Risalah umumnya melukiskan pandangan positif untuk AS tetapi ada keraguan/pandangan hati-hati di antara pejabat FOMC mengingat kendala & kemacetan pasokan, dan tantangan yang ditimbulkan oleh varian COVID-19. Pandangan pada inflasi sangat luas, mulai dari temporer, hingga persisten sampai 2022, hingga munculnya kembali tekanan ke bawah yang signifikan dalam inflasi.”

“Risalah FOMC terbaru tidak mengubah pandangan kami. Kami masih memperkirakan petunjuk indikatif pertama pengurangan QE akan dirilis selama Simposium Jackson Hole (26 Agustus) dan lebih jauh diartikulasikan ke dalam janji linimasa pengurangan QE di FOMC 21/22 Sep 2021. Kami memperkirakan pengurangan pertama dilakukan pada Desember 2021 dan proses pengurangan akan berlangsung selama hampir 1,5 tahun hingga Mei 2023. Setelah itu, kami memproyeksikan dua kenaikan suku bunga 25bps di 2023, pertama menjadi 0,25%-0,50% di Juni dan menjadi 0,50%-0,75% di Desember.”