Pembeli Dolar AS Menjaga Blok Support 92,80

• DXY tergantung pada reaksi pasar dalam beberapa hari mendatang terhadap Jackson Hole.
• Risk-on pasar adalah status quo, jadi pertanyaannya adalah apakah Powell akan mengguncang pijakan itu?

Penghitungan mundur untuk apa yang bisa berubah menjadi non-peristiwa sedang berlangsung, namun demikian, ketua Federal Reserve akan menyampaikan pidato utama pada hari Jumat dan pasar sangat mengantisipasinya.

Keduanya, itu penting bagi dolar AS dan mungkin ada bias yang menentukan yang akan diperkirakan dalam beberapa hari mendatang, jika tidak segera, tergantung pada hasilnya.

Status quo akan berlaku jika Powell berpegang pada naskah yang sama seperti yang telah kita dengar berulang kali dalam beberapa minggu terakhir, dalam keputusan Federal Reserve terakhir dan risalahnya.

Dalam skenario seperti itu, risk-on kemungkinan akan membuat dolar AS terpapar arus yang bergerak ke mata uang komoditas dan EM-FX dalam tindakan penyeimbangan kembali di valas.

Misalnya, ikhtisar Mata Uang MSCI EM telah mulai berhenti di sisi bawah karena risiko taper-tantrum menguap dari obrolan pasar dalam beberapa pekan terakhir.

The Fed telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam panduan mereka seputar bagaimana mereka akan berniat untuk melakukan pengurangan QE pertama dan kondisi apa yang diperlukan untuk melakukannya dan kemudian pada akhirnya pindah ke peningkatan dalam hal menaikkan suku bunga.

Oleh karena itu, tidak ada kejutan dari The Fed, tidak seperti peristiwa serupa pada 22 Mei 2013, sebuah peristiwa yang dijuluki "Taper Tantrum", ketika Ketua Fed saat itu Ben Bernanke menyatakan dalam kesaksian di depan Kongres bahwa The Fed dapat mengurangi ukuran pelonggaran kuantitatif (Quantitative Easing/QE).

S&P 500 turun 3% selama hanya dua sesi dan kemudian turun lagi 4,5% sebelum akhir bulan.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10-tahun naik dari 2,010% ke 2,1660% selama periode yang sama.

Dengan semua yang dikatakan, dolar AS telah melemah akhir-akhir ini, tergelincir dari level tertinggi melalui level kritis pada grafik jangka panjang karena prospek pengumuman atau memulai dengan segera pengurangan QE menjelang akhir tahun.

Oleh karena itu, jika Powell menyalakan kembali ekspektasi tanggal mulai yang akan datang lebih cepat, maka ada cadangan tunai (dry powder) yang menunggu yang dapat bergerak kembali ke dolar AS dan mengirimnya kembali ke jalur higher high.

Analisis teknis DXY

Indeks DXY dolar AS berada pada titik kritis dan jika tidak bisa kembali di atas 93,50, tekanan yang meningkat kemungkinan akan membuatnya melihat ke jurang  yang lebih dalam dengan menembus 92,80.

(Grafik Harian)

(Grafik Bulanan)