Dua Katalis Potensial yang Harus Diperhatikan untuk Penurunan Volatilitas – Morgan Stanley

Michael Zezas, Kepala Riset Kebijakan Publik dan Strategi Kota untuk Morgan Stanley, menjelaskan mengapa dua item kebijakan DC – kerangka infrastruktur bipartisan dan pembahasan plafon utang – dapat menambah satu komplikasi lagi untuk pasar ekuitas.

Rencana pemungutan suara pada kerangka infrastruktur bipartisan/bipartisan infrastructure framework (BIF)

“Pemungutan suara ini adalah ujian utama apakah Demokrat akan mampu 'menjadi besar' dalam kebijakan fiskal. Saat ini, masih jauh dari jelas apakah BIF bisa mendapatkan cukup suara untuk lolos sendiri, yang berarti dinamika 'semua atau tidak sama sekali' pada kebijakan fiskal tetap utuh. Tetapi jika BIF berhasil, itu akan menyarankan paket fiskal yang lebih kecil, dampak defisit yang lebih kecil, dan tantangan utama bagi pandangan kami bahwa imbal hasil obligasi akan naik signifikan hingga akhir tahun.”

Pertimbangan seputar menaikkan plafon utang dan menghindari shutdown pemerintah

“Meskipun kami pada akhirnya mengharapkan masalah ini diselesaikan dengan cara yang tidak berdampak material pada prospek pertumbuhan AS, jalan menuju penyelesaian masalah ini kemungkinan mengharuskan peningkatan ketidakpastian dalam waktu dekat. Karena Demokrat telah memasangkan resolusi berkelanjutan dengan kenaikan plafon utang, yang dengan tegas ditentang oleh Republik pada gagasan bahwa Demokrat harus melakukannya sendiri menggunakan rekonsiliasi, tidak ada jalan yang jelas ke depan saat ini. Jadi, berita seputar shutdown pemerintah seharusnya diangkat, dan dengan itu situasi meningkatkan risiko bahwa plafon utang tidak dapat dinaikkan pada waktu yang tepat.”