EUR/PLN: NBP Dovish dan Hambatan Eksternal Membatasi Kenaikan Zloty – Danske Bank

Sinyal dovish dari NBP telah membuat ekonom di Danske Bank sedikit lebih berhati-hati pada prospek pengetatan substansial meskipun inflasi tetap tinggi. Akibatnya mereka telah menaikkan lintasan untuk EUR/PLN.

Biaya tenaga kerja per unit yang terus meningkat, kenaikan cepat dalam imbal hasil AS dan Dolar atau penurunan lebih lanjut dari sentimen risiko tetap menjadi risiko utama kenaikan

“Sementara aktivitas dalam ekonomi Polandia tetap cepat, varian Delta dan proses vaksinasi yang terhenti telah membuat NBP lebih berhati-hati, menantang harga hawkish pasar untuk kembali ke 1,0% dalam satu tahun. Kami masih melihat kasus untuk tingkat yang lebih tinggi dan NBP yang lebih hawkish di bulan November, meskipun dengan keyakinan yang lebih sedikit.”

“Kebutuhan refinancing eksternal Polandia yang besar membuat PLN terpapar pada kenaikan imbal hasil/Dolar AS. Risiko memburuknya sentimen risiko global, ketegangan UE, dan situasi COVID juga membayangi, terutama mengingat fokus NBP pada perkembangan pandemi.”

"Kami telah berubah lebih berhati-hati pada potensi kenaikan PLN dalam pembaruan FX terbaru, menargetkan EUR/PLN di 4,55 dalam 3 bulan (bukan 4,48)."