EUR/USD Kemungkinan akan Turun di Bawah 1,10 pada Pertengahan 2022 – SocGen

Ahli strategi di Société Générale melihat EUR/USD di 1,09 dalam prospek kasus dasar mereka. Dalam skenario ini, siklus kenaikan suku bunga The Fed telah dimulai pada pertengahan 2022. Dalam skenario positif, EUR/USD mencapai 1,15, dan skenario negatif, mencapai 1,06 saat The Fed tidak mempertimbangkan kenaikan suku bunga.

Kasus dasar untuk kuartal kedua 2022 (kemungkinan 50%)

“EUR/USD di 1,09. Siklus kenaikan suku bunga The Fed telah dimulai pada pertengahan tahun. Meskipun ada kenaikan sebesar 110bp untuk tahun 2022/2023 (dibandingkan dengan 25bp dari ECB), kami memperkirakan pada saat The Fed bertindak, akan ada lebih banyak ekspektasi dalam kurva AS daripada yang terjadi sekarang dan EUR/USD akan jatuh di bawah 1,10.”

Skenario positif untuk kuartal kedua 2022 (probabilitas 25%)

“EUR/USD di 1,15. Skenario risiko positif untuk EUR/USD menimbang dua faktor satu sama lain. Pertama, dapat memajukan perkiraan pengetatan The Fed, karena ekonomi bahkan lebih baik dari yang diperkirakan. Kedua, itu dapat memiliki pengaruh lebih besar pada ekspektasi pengetatan ECB. Bukan hanya pelarian yang lebih cepat dari COVID-19 yang akan berdampak lebih kecil pada apa yang diperkirakan di kurva AS daripada pada kurva zona euro, tetapi juga bahwa pemikiran ulang suku bunga ECB dapat memiliki dampak psikologis yang lebih besar."

Skenario negatif untuk kuartal kedua 2022 (probabilitas 25%)

“EUR/USD di 1,06. Skenario negatif harus bersifat apokaliptik untuk menyingkirkan kenaikan suku bunga The Fed dari pertimbangan pada tahun 2022. Di AS, bahayanya adalah bahwa dari titik awal saat ini dimana pertumbuhan PDB nominal sangat kuat, 'Omicron buruk' meningkatkan tekanan inflasi pada saat yang sama pertumbuhan melambat. Sebaliknya, pemulihan Eropa tertinggal dari AS dan pembicaraan apa pun soal pengetatan ECB bisa hilang begitu saja. Lemparkan beberapa penghindaran risiko dan kita kemungkinan melihat EUR/USD yang lebih rendah daripada kasus dasar kami, meskipun dari sini, sisi bawahnya terbatas."