Analisis Harga Emas: XAU/USD Rebound dari Terendah Baru Mingguan Jelang Laporan Inflasi AS

• Spot emas telah surut lebih rendah menjelang laporan inflasi utama AS, dengan analis menyarankan pasar memposisikan diri untuk kejutan positif.
• XAU/USD mencapai terendah baru mingguan di terendah $1770-an tetapi sekarang kembali datar hari ini di sekitar $1775.

Harga emas spot (XAU/USD) telah surut lebih rendah dalam beberapa hari terakhir menjelang rilis yang sangat penting yaitu laporan Inflasi Harga Konsumen AS November pada pukul 13:30 GMT (20:30 WIB). Harga spot turun ke terendah baru mingguan di terendah $1770-an sebelumnya sesi ini, meskipun sekarang kembali datar di area $1775. Namun, membuat harga sekarang hampir $20 di bawah tertinggi mingguan sebelumnya, dengan kegagalan harga spot untuk menembus di atas moving average 200-hari (yang berada di sekitar $1793) pada saat itu tampaknya mendorong aksi jual teknis.

Ekspektasinya adalah tingkat inflasi YoY naik ke 6,8% di bulan November, meskipun aksi harga pra-data membuat analis mencurigai bahwa pasar memposisikan diri untuk kejutan positif. Imbal hasil AS jangka pendek telah berada dalam posisi yang menguntungkan dalam beberapa hari terakhir, dengan imbal hasil 2-tahun mencapai tertinggi baru pasca-pandemi di atas 0,72% pada hari Jumat dan imbal hasil riil juga bergerak lebih tinggi. Itu membantu penguatan dolar menjelang data, dan kombinasi dolar yang lebih kuat/imbal hasil riil yang lebih tinggi telah membebani emas.

Bahkan jika tidak ada kejutan positif dan inflasi hanya naik sedikit dari tingkat YoY Oktober 6,2%, itu seharusnya cukup tinggi untuk membuat The Fed sangat khawatir terhadap latar belakang inflasi dan pada jalurnya akan mengumumkan percepatan tapering QE pada pertemuan minggu depan. Ingatlah bahwa The Fed juga akan mengamati sinyal pasar tenaga kerja baru-baru ini, yang sebagian besar bullish/inflasi; laporan resmi pasar tenaga kerja minggu lalu menunjukkan tingkat pengangguran turun tajam ke 4,2% di November, data klaim pengangguran mingguan minggu ini menunjukkan klaim awal di terendah sejak 1969 dan data JOLT untuk Oktober menunjukkan lowongan pekerjaan naik kembali di atas 11 juta ke sedikit di bawah rekor tertinggi. Akibatnya, banyak yang berpendapat AS sedang/sangat dekat dengan ketenagakerjaan penuh.

Sejauh menyangkut emas, kejutan positif bulan lalu adalah katalis jangka pendek bullish karena investor mencari perlindungan inflasi sampai ekspektasi The Fed lebih hawkish (negatif untuk emas) mengambil alih. Pedagang kemungkinan tidak yakin bagaimana emas akan bereaksi terhadap kejutan positif lainnya kali ini. Jika permintaan untuk perlindungan inflasi mendominasi, emas dapat kembali ke tertinggi mingguan dan MA 200-hari. Jika taruhan pada pergeseran The Fed hawkish mendominasi, emas bisa menuju ke di bawah terendah baru-baru ini di $1760-an.