Imbal hasil Obligasi Pemerintah AS, Kontrak Berjangka S&P 500 Gambarkan Kecemasan Pra-Inflasi

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS berdurasi 10-tahun menghentikan pullback dua hari dari puncak tahunan, Imbal hasil 2-tahun turun untuk hari kedua berturut-turut.
• Kontrak Berjangka S&P 500 gagal melacak kenaikan indeks Wall Street.
• Kesaksian Powell memicu pergerakan risk-on pada hari sebelumnya.
• Inflasi Tiongkok, masalah virus dan prakiraan PDB Bank Dunia menguji para pemain pasar menjelang IHK AS.

Pasar global menyaksikan awal yang lamban pada hari Rabu karena sentimen hati-hati menjelang inflasi utama AS menahan optimisme sebelumnya yang didorong oleh Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell.

Yang juga menantang selera risiko adalah ketakutan akan jenis virus Corona yang terkait dengan Afrika Selatan, yaitu Omicron, serta data IHK/IHP Tiongkok yang suram, belum lagi prakiraan ekonomi Bank Dunia untuk tahun 2022.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS berdurasi 10-tahun tetap tertekan di sekitar 1,741% sementara kupon obligasi 2-tahun turun untuk hari kedua berturut-turut, yang turun 1,2 basis poin (bp) baru-baru ini di dekat 0,887. Selanjutnya, Kontrak Berjangka S&P 500 berusaha keras untuk melacak kenaikan indeks Wall Street, tidak berubah di sekitar 4.705 pada saat berita ini dimuat.

Kedua ukuran utama inflasi Tiongkok turun di bulan Desember dan menantang pasar yang sudah lesu akhir-akhir ini. Meskipun demikian, Indeks Harga Konsumen (IHK) utama turun di bawah perkiraan 1,8% dan 2,3% sebelumnya ke 1,5% Tahun/Tahun sementara pembacaan Bulan/Bulan juga turun menjadi -0,3% dibandingkan dengan perkiraan +0,2% dan +0,4% sebelumnya. Selain itu, inflasi gerbang pabrik, yaitu Indeks Harga Produsen (IHP) untuk bulan Desember juga turun di bawah 11,1% yang diharapkan dan 12,9% sebelumnya, menjadi 10,3% Tahun/Tahun.

Di sisi lain, catatan harian baru penularan Covid di Australia dan pengumuman darurat kesehatan masyarakat di Washington DC juga menahan para pengambil risiko. Selain itu, lonjakan kasus virus Tiongkok, baru-baru ini sebesar 166 berbanding 110 sehari sebelumnya, menambah filter pada perdagangan.

Di tempat lain, prakiraan ekonomi yang suram dari Bank Dunia (WB) juga menantang optimisme pasar sebelumnya. Bank Dunia itu mengutip masalah virus Corona akan memangkas ekspektasi PDB global untuk tahun 2022 menjadi 4,1% dari 4,3% estimasi sebelumnya. Bank Dunia itu juga memangkas perkiraan ekonomi AS dan Tiongkok untuk tahun 2022, sebesar 0,5% menjadi 3,7% dan sebesar 0,3% menjadi 5,1% sesuai urutan tersebut.

Perlu dicatat bahwa kesaksian Ketua The Fed Jerome Powell di hadapan Komite Perbankan Senat dapat disebut sebagai faktor positif utama untuk kinerja optimis pasar pada hari Selasa. Dengan itu, Powell The Fed menunjukkan kesiapan untuk menaikkan suku bunga tetapi tetap berhati-hati atas normalisasi neraca. Namun, ketua The Fed itu juga memperkirakan bahwa krisis pasokan akan sedikit mereda dan dampak ekonomi akibat varian Omicron akan berumur pendek.

Akibatnya, IHK AS hari ini untuk bulan Desember, menjadi 7,0% Tahun/Tahun versus 6,8% sebelumnya, akan menjadi angka penting untuk diperhatikan karena inflasi yang lebih tinggi dapat memperbarui sentimen risk-off.