S&P 500 Futures, Imbal Hasil Mundur dari Tertinggi Multi-Hari karena Ukraina dan Tiongkok Bebani Sentimen

• Pasar global memulai pekan NFP ini di sisi negatif pada berita utama mengenai Ukraina-Rusia dan Shanghai.
• Kontrak Berjangka S&P 500 mundur dari level tertinggi enam minggu, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun mundur dari level tertinggi sejak 2019.
• Para pengambil kebijakan The Fed terus mengisyaratkan pengetatan agresif ke depan, data AS yang lebih lemah memungkinkan konsolidasi di pasar obligasi.
• Berita utama atas pembicaraan damai di Turki, pembaruan COVID Tiongkok akan menjadi penting untuk arah intraday.

Para pedagang berbalik menghindari risiko karena pekan penting yang terdiri dari laporan lapangan pekerjaan AS untuk bulan Maret dimulai. Selain kecemasan pra-NFP, berita utama akhir pekan yang menunjukkan ketegangan geopolitik lebih lanjut antara Barat dan Rusia, serta keragu-raguan atas pembicaraan Moskow-Kyiw, juga membebani sentimen pasar.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun mundur dari tertinggi sejak Mei 2019 ke 2,45%, turun 4,2 basis poin (bp), sedangkan Kontrak berjangka S&P 500 turun sebesar 0,23% intraday, ke 4.526 baru-baru ini. Perlu dicatat bahwa Indeks Dolar AS (DXY) mendukung sentimen risk-off dengan mencetak tren naik empat hari saat mendekati level acuan 99,00 pada waktu berita ini dimuat.

Dengan itu, sejumlah komentar dari Presiden AS Joe Biden yang menyarankan ancaman tidak langsung terhadap Presiden Rusia Vladimir Putin memicu sentimen risk-off selama awal sesi Asia, bahkan ketika Gedung Putih dan Jerman mencoba menenangkan ketakutan.

Di jalur yang sama adalah kecemasan menjelang pembicaraan damai pekan ini di Turki ketika Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy mendorong untuk kemajuan pembicaraan damai Ukraina-Rusia dengan mengatakan, "Kami siap untuk membahas netralitas dan status non-nuklir jika jaminan keamanan diberikan." Namun, pernyataannya seperti, "Ukraina bersikeras pada kedaulatan dan integritas teritorial dengan pembicaraan dengan Rusia," menantang peluang sukses.

Di tempat lain, Presiden The Fed New York dan anggota FOMC John Williams mengatakan pada hari Jumat bahwa kecepatan kenaikan suku bunga tahun ini akan didorong oleh data. Namun, beberapa pengambil kebijakan The Fed sebelum dia telah mengisyaratkan lintasan kenaikan suku bunga yang lebih cepat di tengah kekhawatiran inflasi. Dengan itu, ekspektasi inflasi AS sesuai tingkat inflasi impas 10 tahun menurut data St. Louis Federal Reserve (FRED) mencatat rekor tertinggi dan juga membebani sentimen pasar. Sebaliknya, data Sentimen Konsumen Michigan dan perumahan yang lebih lemah pada hari Jumat menahan para anggota 'hawk' The Fed AS.

Perlu dicatat bahwa kondisi virus yang memburuk di Tiongkok dan Eropa membuat para penjual tetap optimis karena ekuitas tetap lebih tangguh meskipun imbal hasil kuat dan sinyal kebijakan moneter yang lebih ketat ke depan. Baru-baru ini, Shanghai mengumumkan lockdown untuk menjinakkan rekor penularan kasus COVID.

Selanjutnya, kalender yang sepi selama hari kerja awal dapat menantang para pedagang momentum tetapi beberapa katalis risiko dan NFP cenderung membuat pasar tetap fluktuatif.