USD/LKR: Kenaikan Suku Bunga CBSL Tidak Cukup untuk Memicu Pembalikan Nasib LKR – Standard Chartered

Bank Sentral Sri Lanka (CBSL) menaikkan Standing Deposit Facility Rate (SDFR) dan Standing Lending Facility Rate (SLFR) masing-masing sebesar 700 bp menjadi 13,5% dan 14,5%, pada pertemuan kebijakan moneter 8 April.

Dalam beberapa hari terakhir, USD/LKR telah diperdagangkan menuju 315 di pasar antar bank, meskipun dengan likuiditas terbatas. Kenaikan suku bunga yang besar akan memberi dukungan jangka pendek untuk LKR, tetapi tidak mungkin untuk menyelesaikan tantangan struktural, menurut pendapat para ekonom di Standard Chartered.

Kenaikan CBSL curam sebesar 700bp 

"CBSL menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 700bp, lebih dari ekspektasi konsensus. "Kami melihat respons kebijakan yang menentukan ini sebagai langkah positif dalam menanggapi depresiasi mata uang yang tajam."

"Kami sekarang mengharapkan kenaikan SLFR 200bp lagi di kuartal III (masing-masing dua kenaikan 100bp), setelah CBSL berhenti sejenak untuk sisa kuartal II untuk memungkinkan transmisi kebijakan moneter. Ini membuat perkiraan SLFR akhir 2022 kami menjadi 16,5% (dari 12,5% sebelumnya)."

"Langkah kebijakan yang menentukan hari Jumat adalah langkah yang jelas ke arah yang benar untuk menstabilkan nilai tukar. Namun, kami tidak berpikir kenaikan suku bunga akan cukup untuk memicu pembalikan nasib LKR, dan itu mungkin hanya memberikan stabilitas jangka pendek." 

"Ketidakcocokan penawaran permintaan struktural untuk mata uang asing tidak mungkin diselesaikan dengan kenaikan suku bunga saja, dan kemungkinan akan membutuhkan dukungan eksternal dari lembaga multilateral."