USD/JPY Tetap Terbatas Dalam Kisaran di Bawah Pertengahan 128, Sisi Bawah Tampak Terbatas

• USD/JPY kesulitan mendapatkan daya tarik dan terombang-ambing dalam kisaran pada hari perdagangan terakhir minggu ini.
• Kombinasi faktor-faktor menguntungkan safe-haven JPY dan membatasi kenaikan yang signifikan.
• Taruhan pada kenaikan suku bunga The Fed yang agresif mendorong USD ke puncak dua tahun dan memperpanjang dukungan.

Pasangan USD/JPY bergerak di antara kenaikan hangat/penurunan minor sepanjang pertengahan sesi Eropa dan sekarang tampaknya telah stabil tepat di bawah pertengahan 128.

Kombinasi kekuatan divergen gagal memberikan dorongan yang berarti kepada pasangan USD/JPY dan menyebabkan aksi harga yang lemah/terikat-dalam-kisaran pada hari perdagangan terakhir minggu ini. Investor sekarang tampak khawatir Jepang akan melakukan intervensi untuk mendukung mata uangnya, bersama dengan nada risiko yang lebih lemah, menopang safe-haven yen Jepang. Itu, pada gilirannya, bertindak sebagai penghambat untuk harga spot, meskipun kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS mengangkat dolar AS ke tertinggi baru dua tahun dan menawarkan beberapa dukungan.

Ketua The Fed Jerome Powell pada hari Kamis mengkonfirmasi kenaikan suku bunga 50 bps pada pertemuan kebijakan mendatang pada 3-4 Mei dan juga mengisyaratkan kenaikan berturut-turut tahun ini. Pasar dengan cepat mengantisipasi tiga kenaikan suku bunga jumbo tahun ini, yang, pada gilirannya, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS 5-tahun yang sensitif terhadap suku bunga di atas 3% untuk pertama kalinya sejak 2018. Selain itu, imbal hasil riil 10-tahun berubah positif untuk pertama kalinya dalam dua tahun dan terus menopang greenback.

Sebaliknya, Bank of Japan pada hari Rabu menawarkan untuk membeli obligasi pemerintah Jepang dalam jumlah tidak terbatas untuk mempertahankan batas imbal hasil 0,25% untuk ketiga kalinya sejak Februari. Selain itu, BoJ telah berulang kali mengatakan bahwa bank tetap siap untuk menggunakan alat-alat yang kuat untuk menghindari suku bunga jangka panjang dari kenaikan terlalu banyak dan mempertahankan pelonggaran moneter yang kuat saat ini untuk mendukung pemulihan ekonomi. Divergensi kebijakan The Fed-BoJ yang diakibatkannya semakin memperpanjang dukungan untuk pasangan USD/JPY.

Latar belakang fundamental mendukung pedagang bullish dan mendukung prospek perpanjangan apresiasi yang kuat. Meskipun demikian, kondisi yang sangat overbought pada grafikharian/mingguan/bulanan membenarkan kehati-hatian. Yang berikutnya adalah rilis IMP AS flash. Itu, bersama dengan imbal hasil obligasi AS dan sentimen risiko pasar akan memengaruhi pasangan USD/JPY.