USD/CHF Bergulat di Dekat 0,9800 saat Ada Kecemasan Pra-ECB dan Penghindaran Risiko Jelang Inflasi AS

• USD/CHF memudarkan momentum kenaikan di dekat tertinggi tiga minggu, yang menahan tren naik empat hari.
• Sentimen pasar tetap suram menjelang data/peristiwa utama.
• Inflasi dan ketakutan atas pertumbuhan semakin memperkuat di tengah suasana risk-off .
• Harapan Hawkish dari ECB, keraguan atas inflasi AS dapat menantang pergerakan segera.

USD/CHF menahan para pembeli selama hari kelima kenaikan karena bergerak ke 0,9785-90 selama sesi pertengahan Asia hari Kamis. 

Dengan demikian, pasangan barometer risiko ini dengan tepat menggambarkan kecemasan pasar menjelang keputusan kebijakan moneter utama dari Bank Sentral Eropa (ECB), serta Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pada hari Jumat untuk bulan Mei.

Selain kehati-hatian pra-data/acara, kekhawatiran terhadap inflasi dan pertumbuhan, di tengah harapan pergerakan bank sentral yang lebih hawkish, yang juga membebani sentimen pasar. Namun, kurangnya beberapa katalis utama menguji para pedagang USD/CHF akhir-akhir ini.

Dengan itu, ECB kemungkinan akan mengungkap petunjuk untuk kenaikan Juli tetapi hal yang sama mungkin tidak menyelamatkan para pedagang. Alasannya adalah bahwa bank sentral blok itu adalah yang terakhir di antara bank sentral utama lainnya yang kemungkinan besar mengakhiri pembelian aset selama pertemuan hari ini, yang pada gilirannya menguji para pembeli.

Di tempat lain, data yang lebih lemah dari pengukur inflasi pilihan The Fed, yaitu Indeks Harga PCE Inti menantang gagasan pra-IHK. Meskipun demikian, ekspektasi inflasi AS, sesuai dengan tingkat inflasi impas 10 tahun menurut data St. Louis Federal Reserve (FRED), tetap lebih kuat di sekitar level tertinggi satu bulan akhir-akhir ini.

Di sisi yang lebih luas, kekhawatiran bahwa normalisasi kebijakan moneter yang lebih cepat akan membebani transisi ekonomi, terutama karena masalah Covid dan geopolitik baru-baru ini, yang tampaknya telah menantang sentimen pasar. Pada hari Rabu, juru bicara Gedung Putih Karine Jean-Pierre mengatakan mereka memperkirakan data inflasi yang akan dirilis pada akhir minggu akan meningkat. Selain itu, Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) memangkas prospek pertumbuhan global untuk 2022 sementara Presiden Bank Dunia (WB) David Malpass memperingatkan bahwa pengetatan yang lebih cepat dari perkiraan dapat mengingatkan kembali krisis utang yang serupa dengan yang terlihat di 1980-an.

Dengan latar belakang ini, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS naik-turun di sekitar 3,05% setelah naik lebih dari lima basis poin (bp) menjadi 3,04% pada hari sebelumnya. Juga, Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak penurunan tipis di dekat 4.110 setelah menghentikan pemulihan dua hari pada hari Rabu.

Singkatnya, sentimen risk-off membuat harga USD/CHF lebih tinggi tetapi kecemasan menjelang sejumlah data/acara utama menguji pergerakan naik.

Analisis Teknis

Penutupan pada grafik harian di luar 21-DMA, di sekitar 0,9730, memungkinkan para pembeli USD/CHF menargetkan resistance horizontal bulanan di dekat 0,9860.