15 Jul 2022

Harga Emas Kesulitan Dekat Terendah Tahun, Penerimaan di Bawah $1.700 akan Persiapkan Penurunan Lebih Lanjut

Harga emas terombang-ambing dalam kisaran dan mengkonsolidasikan penurunan baru-baru ini ke terendah hampir satu tahun.
Penurunan USD di balik aksi profit-taking yang sedang berlangsung dari tertinggi 20 tahun, imbal hasil obligasi AS yang lebih lemah menawarkan dukungan.
Taruhan kenaikan suku bunga The Fed yang agresif, nada risiko positif bertindak sebagai penghambat dan membatasi sisi atas.

Harga emas bergerak di antara kenaikan hangat/penurunan minor pada hari Jumat dan mengkonsolidasikan penurunan baru-baru ini ke level terendah sejak Agustus 2021. Namun, XAUUSD berhasil mempertahankan level $1.700 sepanjang awal sesi Amerika Utara, meskipun pemulihan yang signifikan tampaknya masih sulit terjadi.

Harga emas menarik dukungan dari USD yang lebih lemah

Dolar AS memperpanjang penurunan hari sebelumnya dari tertinggi dua dekade dan merayap lebih rendah pada hari perdagangan terakhir minggu ini. Gubernur Fed Christopher Waller dan Presiden Fed St. Louis Jim Bullard – dua anggota FOMC paling hawkish – mengatakan bahwa mereka tidak mendukung kenaikan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan mendatang di bulan Juli. Selain itu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa bertindak terlalu dramatis dapat merusak aspek positif dalam ekonomi dan menambah ketidakpastian. Itu, pada gilirannya, terus membebani USD dan menawarkan beberapa dukungan untuk emas dalam denominasi dolar.

Data makro AS yang optimis gagal mengesankan pembeli USD

Biro Sensus AS melaporkan bahwa Penjualan Ritel naik 1% di Juni dibandingkan dengan antisipasi naik 0,8% dan turun 0,1% pada bulan sebelumnya (direvisi lebih tinggi dari -0,3%). Tidak termasuk mobil, penjualan ritel inti juga melampaui estimasi dan naik 1% selama bulan pelaporan, naik dari kenaikan 0,5% di Mei. Secara terpisah, Indeks Manufaktur Empire State Fed New York rebound tajam dari -1,2 di Juni ke 11,1 untuk bulan ini, mengalahkan ekspektasi -2. Namun, data yang optimis gagal mengesankan pembeli USD atau memberikan dorongan untuk harga emas.

fxsoriginal

Grafik historis Penjualan Ritel AS

Taruhan kenaikan suku bunga The Fed yang agresif membatasi XAUUSD

Peluang kenaikan suku bunga 100 bp The Fed melonjak menyusul rilis data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan. Perlu disebutkan bahwa Gubernur Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis bahwa keputusannya untuk mendukung kasus kenaikan suku bunga yang agresif tergantung pada data yang masuk dan secara khusus mengutip penjualan ritel sebagai salah satu metrik utama. Itu, pada tingkat yang lebih besar, membantu mengimbangi nada yang lebih lemah di sekitar imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan terus bertindak sebagai penghambat untuk emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Nada risiko positif juga membebani harga emas

Pemulihan yang baik dalam sentimen risiko – seperti yang digambarkan oleh nada yang umumnya positif di sekitar pasar ekuitas – mengurangi permintaan aset-aset safe-haven tradisional. Hal itu dilihat sebagai faktor lain yang berkontribusi membatasi kenaikan harga emas. Namun demikian, meningkatnya kekhawatiran terhadap kemungkinan resesi seharusnya membatasi optimisme di pasar. Itu, pada gilirannya, membenarkan kehati-hatian bagi pedagang bearish yang agresif dan sebelum memposisikan diri untuk depresiasi lebih lanjut dalam logam.

Prospek teknis harga emas

Harga emas, sejauh ini, kesulitan menemukan penerimaan di bawah angka bulat $1.700. Namun, ketidakmampuan logam untuk mendapatkan daya tarik yang signifikan mengindikasikan bahwa bias jual jangka pendek mungkin masih jauh dari selesai dan risikonya tetap condong ke bawah. Oleh karena itu, upaya pemulihan apa pun kemungkinan akan menghadapi resistance di dekat wilayah $1.725-$1.726. Wilayah itu diikuti oleh penghalang horizontal $1.734-$1.735, di atasnya pergerakan short-covering dapat mengangkat XAUUSD menuju zona penawaran jual $1.749-$1.752.

Di sisi lain, pelemahan di bawah swing low semalam, di sekitar area $1.698-$1.697, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi pedagang bearish dan membuat XAUUSD rentan. Harga emas kemudian dapat mempercepat penurunan menuju terendah September 2021, di sekitar wilayah $1.787-$1.786. Lintasan ke bawah selanjutnya dapat diperpanjang untuk menguji terendah tahunan 2021, di dekat area $1.677-$1.676.