USD/JPY Mundur dari Tertinggi Satu Bulan, Kembali di Bawah 137,00 di Tengah Risk-Off

• USD/JPY kesulitan mempertahankan kenaikan intraday moderatnya ke tertinggi satu bulan yang diraih pada hari Senin.
• Kekhawatiran resesi, penurunan imbal hasil obligasi AS menawarkan dukungan untuk safe-haven JPY dan bertindak sebagai penghambat untuk USD/JPY.
• Ekspektasi The Fed hawkish terus mendukung USD dan akan membatasi penurunan signifikan USD/JPY.

Pasangan USD/JPY mendapatkan daya tarik untuk hari kelima berturut-turut – juga menandai pergerakan positif hari ketujuh dari delapan hari sebelumnya – dan naik ke tertinggi satu bulan pada hari Senin. Namun, momentum tersendat tepat di depan area 137,50, memaksa harga spot untuk memangkas sebagian besar kenaikan intraday dan mundur di bawah 137,00 selama awal sesi Eropa.

Investor tetap khawatir terhadap penurunan ekonomi global, yang terlihat dari nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas. Itu, pada gilirannya, menawarkan beberapa dukungan untuk safe-haven yen Jepang dan bertindak sebagai penghambat untuk pasangan USD/JPY. Pergerakan dana ke aset-aset yang lebih aman menyebabkan penurunan moderat dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS, mempersempit perbedaan rate AS-Jepang dan selanjutnya menguntungkan JPY. Namun demikian, aksi beli dolar AS yang berkelanjutan terus memberikan beberapa dukungan untuk pasangan mata uang ini.

Terlepas dari itu, divergensi besar dalam sikap kebijakan moneter yang diadopsi oleh Bank of Japan dan Federal Reserve mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli-saat-turun di sekitar pasangan USD/JPY. Perlu disebutkan bahwa BoJ telah berulang kali mengatakan bahwa mereka akan mempertahankan pengaturan kebijakan yang sangat longgar. Sebaliknya, komentar hawkish baru-baru ini oleh beberapa pejabat The Fed menegaskan kembali ekspektasi pasar bahwa bank sentral AS akan terus memperketat kebijakan moneternya untuk menjinakkan inflasi.

Namun demikian, pelaku pasar tetap terpecah atas besaran kenaikan suku bunga The Fed berikutnya pada bulan September. Oleh karena itu, pidato Ketua The Fed Jerome Powell di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat akan diamati untuk mencari petunjuk tentang prospek kebijakan bank sentral. Terlepas dari itu, investor akan mengambil isyarat dari rilis makro AS yang penting minggu ini, yang akan memengaruhi dinamika harga USD dalam jangka pendek. Isyarat tersebut akan membantu menentukan pergerakan arah pasangan USD/USD selanjutnya.

Sementara itu, para pedagang mungkin menahan diri dari menempatkan taruhan agresif dan lebih memilih absen di tengah tidak adanya data ekonomi AS yang relevan pada hari Senin. Namun demikian, latar belakang fundamental tampaknya condong dengan kuat mendukung pedagang bullish, mengindikasikan bahwa penurunan signifikan apa pun mungkin masih dilihat sebagai peluang beli dan tetap terbatas.