USD/JPY Bertahan di Atas Angka 137,00, Mendekati Level Tertinggi Multi-Minggu di Tengah Bullish USD

• USD/JPY memperoleh daya tarik untuk 5 hari berturut-turut dan naik ke level tertinggi hampir empat pekan pada hari Senin.
• Divergensi kebijakan Fed-BoJ, peningkatan imbal hasil obligasi AS dan pembelian USD yang berkelanjutan tetap mendukung.
• Kekhawatiran resesi dan dorongan risk-off menguntungkan safe-haven JPY dan tampaknya membatasi kenaikan pasangan ini.

Pasangan USD/JPY membalik penurunan intraday ke area 136,70 dan saat ini tampaknya kembali ke level tertinggi tiga setengah pekan yang disentuh pada awal Senin ini. Pasangan ini bertahan pada bias positifnya untuk 5 hari berturut-turut dan terlihat diperdagangkan di atas angka 137,00 selama awal sesi Amerika Utara.

Perbedaan besar dalam sikap kebijakan moneter yang diadopsi oleh Bank of Japan dan Federal Reserve ternyata menjadi faktor kunci yang bertindak sebagai penarik untuk pasangan USD/JPY. Perlu diingat bahwa BoJ telah berulang kali mengatakan bahwa mereka akan mempertahankan pengaturan kebijakan ultra-mudahnya. Sebaliknya, komentar hawkish baru-baru ini oleh beberapa pejabat Fed menegaskan kembali ekspektasi pasar bahwa bank sentral AS akan terus memperketat kebijakan moneternya untuk menjinakkan inflasi.

Prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Fed tetap mendukung peningkatan imbal hasil obligasi pemerintah AS, memperlebar diferensial suku bunga AS-Jepang dan selanjutnya membebani Yen Jepang. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun melayang di sekitar level acuan 3,0%. Hal ini, pada gilirannya, mendorong USD ke level tertinggi sejak pertengahan Juli dan memberi dorongan tambahan pada pasangan USD/JPY, berkontribusi pada pergerakan positif yang sedang berlangsung.

Lingkungan risk-off yang berlaku menawarkan beberapa dukungan untuk safe-haven JPY dan membatasi kenaikan lebih lanjut, setidaknya untuk saat ini. Investor mungkin juga lebih suka menunggu pidato Ketua Fed Jerome Powell di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat, yang akan diteliti untuk petunjuk tentang kenaikan suku bunga 75 bp pada pertemuan September. Hal ini akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi USD dan memberi dorongan arah baru untuk pasangan USD/JPY.

Selain itu, investor pekan ini akan mengambil isyarat lebih lanjut dari rilis makroekonomi penting AS. Sementara itu, para pedagang kemungkinan akan menahan diri untuk tidak menempatkan taruhan bullish yang agresif di tengah tidak adanya data ekonomi AS yang menggerakkan pasar yang relevan pada hari Senin. Namun demikian, latar belakang fundamental tetap condong mendukung pembeli dan mendukung prospek perpanjangan langkah apresiasi baru-baru ini yang disaksikan selama sekitar satu setengah pekan terakhir.