Kontrak Bejangka S&P 500, Imbal Hasil Gambarkan Kekhawatiran Resesi karena Pedagang Tunggu Data Penting AS

• Sentimen pasar tetap masam di tengah sesi Asia yang lesu.
• Kashkari The Fed terdengar optimis dengan hati-hati untuk menjaga taruhan The Fed yang hawkish tetap utuh.
• Imbal hasil tetap menguat di sekitar level tertinggi satu bulan, saham berjangka melacak indeks Wall Street.
• Pesanan Barang Tahan Lama AS menghiasi kalender, pidato Jackson Hole akan sangat penting.

Profil risiko tetap lemah selama awal hari Rabu, setelah menyaksikan hari yang bergejolak, karena para pedagang menunggu data AS tingkat atas di tengah harapan hawkish dari Federal Reserve. Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa survei pasar baru-baru ini mengisyaratkan pendaratan yang lebih lemah untuk ekuitas dan pidato beragam dari Ketua The Fed Jerome Powell di acara penting Simposium Jackson Hole.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS sebagian besar tetap stabil di sekitar 3,05%, setelah naik ke level tertinggi dalam sebulan pada hari sebelumnya. Meskipun demikian, indeks acuan Wall Street ditutup dengan kenaikan tipis dan mengarahkan Kontrak Berjangka S&P 500 untuk mengikuti jalur tersebut pada saat berita ini ditulis.

Baru-baru ini, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari menyebutkan bahwa ketakutan terbesar adalah bahwa kita salah membaca dinamika inflasi yang mendasarinya, menurut Reuters. Pembuat kebijakan juga menambahkan bahwa The Fed dapat melonggarkan kenaikan suku bunga ketika bukti kuat IHK menuju 2% terlihat.

Komentar dari Kashkari The Fed meredakan kekhawatiran bahwa Ketua The Fed Powell akan melambat pada kenaikan suku bunga saat berbicara di Jackson Hole pada hari Jumat, seperti yang didukung oleh Goldman Sachs.

Perlu dicatat bahwa data AS yang lebih lemah juga meningkatkan kekhawatiran atas taruhan The Fed yang hawkish pada hari sebelumnya. Dengan itu, pembacaan awal IMP Manufaktur S&P Global AS untuk bulan Agustus turun menjadi 51,3 versus 52,0 yang diharapkan dan 52,2 sebelumnya, sementara pengukur Jasa jatuh ke 44,1 dari 47,3, dibandingkan dengan perkiraan pasar 49,2. Menurut S&P Global, ekonomi AS juga dalam masalah karena IMP Gabungan menyusut ke 45, terendah dalam 27 bulan. Selanjutnya, Penjualan Rumah Baru AS untuk bulan Juli turun ke level terendah dalam enam tahun, menjadi 0,511 juta dari 0,585 juta sebelumnya dan 0,575 juta perkiraan pasar. Selanjutnya, Indeks Manufaktur The Fed Richmond AS untuk bulan Agustus turun menjadi -8,0 dibandingkan dengan pembacaan 0,0 sebelumnya.

Meski begitu, para pedagang di Fed Funds Futures memprakirakan peluang 52,5% dari kenaikan suku bunga 75 basis poin (bp) pada pertemuan The Fed bulan depan. Pada hari Senin, kemungkinannya mendukung peluang kenaikan 50 bp yang sedikit lebih baik daripada sama rata pada bulan September, menurut Reuters.

Selain kekhawatiran The Fed dan data AS, krisis energi di Eropa dan keraguan atas kesehatan ekonomi Tiongkok juga membebani profil risiko pasar, yang pada gilirannya menopang permintaan safe-haven dolar AS. Akibatnya, komoditas dan mata uang Antipodean menyaksikan pergerakan turun setelah pullback korektif hari sebelumnya.

Ke depan, kalender ekonomi yang sepi dapat membatasi pergerakan pasar menjelang Pesanan Barang Tahan Lama AS untuk bulan Juli, diperkirakan 0,6% versus 2,0% sebelumnya. Namun, perhatian utama akan tertuji pada pidato hari Jumat oleh Ketua The Fed Jerome Powell di simposium The Fed Kansas City di Jackson Hole.