Malaysia: Inflasi Naik ke Tertinggi 14-Bulan di Juli – UOB
Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai angka inflasi terbaru di Malaysia.
Kutipan Utama
“Inflasi utama mempercepat laju untuk bulan keempat berturut-turut ke tertinggi 14-bulan di 4,4% y/y di Juli (dari +3,4% di Juni), sejalan dengan estimasi kami (4,5%) dan konsensus Bloomberg (4,4%). Lonjakan besar dalam inflasi utama ini sebagian besar mencerminkan penyesuaian kenaikan harga beberapa bahan makanan pokok (yaitu ayam, telur, dan minyak goreng) dan jasa, hilangnya efek basis rendah dalam tarif listrik, dan pembelian kendaraan yang lebih mahal setelah pembebasan pajak penjualan berakhir pada 30 Juni 2022 seperti yang direncanakan.”
“Kami menaikkan estimasi inflasi setahun penuh 2022 kami menjadi 3,5% (dari sebelumnya 3,0%, est BNM: 2,2%-3,2%) menyusul refleksi penuh penyesuaian harga pada berbagai item yang harganya diatur pemerintah di bulan pelaporan dan hasil inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan pada Mei-Juni. Kombinasi faktor-faktor termasuk efek basis yang rendah tahun lalu, harga komoditas yang masih tinggi, persistennya pelemahan mata uang dan efek kenaikan biaya akan terus menjaga inflasi utama di atas level 4,0% untuk bulan-bulan tersisa tahun ini. Prospek inflasi kami yang direvisi belum memperhitungkan dampak dari mekanisme subsidi bahan bakar baru yang ditargetkan yang saat ini sedang dalam uji coba.”
“Mengingat pertumbuhan PDB yang kuat di kuartal kedua 2022, tanda-tanda ekspansi ekonomi lebih lanjut di semester kedua 2022 meskipun pada laju yang moderat, dan meluasnya efek babak kedua pada inflasi, Bank Negara Malaysia (BNM) kemungkinan akan menindaklanjuti dengan kenaikan suku bunga 25bp ketiga di pertemuan kebijakan moneter yang akan datang pada 7-8 Sep. Itu akan membuat Overnight Policy Rate (OPR) menjadi 2,50%. Selain faktor-faktor internal, kami percaya kenaikan suku bunga The Fed yang diperkirakan dalam beberapa bulan mendatang dan kondisi moneter global juga akan dipertimbangkan oleh BNM pada pertemuan September."