Fed: Powell Akan Sulit Mendukung Dolar – Commerzbank

Pasar cukup yakin bahwa Fed akan menaikkan koridor suku bunga untuk Fed Funds rate sebesar 75 bp. Reaksi Dolar AS bergantung pada publikasi "titik-titik" baru dan konferensi pers Ketua Jay Powell, ekonom di Commerzbank melaporkan.

Lirik titik-titik dan prosa Powell

"Pada bulan Juni, titik-titik untuk akhir 2022 sebagian besar antara 3% dan 3,75%. Jika mereka direvisi secara moderat ke atas, itu bukan kejutan positif USD untuk pasar tetapi hanya konfirmasi dari pandangannya sendiri. Pasar uang mengharapkan suku bunga Fed Funds sebesar 4% untuk akhir tahun 2022. Itu berarti kenaikan titik-titik akhir tahun 2022 telah diperhitungkan."

"Sejak titik-titik terakhir diterbitkan, pasar menetapkan harga pada tingkat maksimum yang lebih tinggi untuk suku bunga utama Fed, tetapi satu hal tidak berubah: ekspektasi bahwa setelah itu, suku bunga akan diturunkan ke area tepat di atas 3% lagi. Jika titik-titik baru menunjukkan sebaliknya, itu akan sangat merupakan sinyal positif USD."

"Sulit bagi Powell untuk terdengar lebih hawkish daripada yang dia lakukan di Jackson Hole. Saya merasa sulit membayangkan kata-kata yang lebih hawkish (dan dengan demikian USD-positif)."

"Karena Powell sudah terdengar hawkish seperti yang bisa dibayangkan, risiko meningkat bahwa semua yang dia katakan sekarang akan ditafsirkan (atau disalahartikan) sebagai kurang hawkish, sebagai perubahan arah dan mungkin memiliki efek yang lebih negatif terhadap USD."

"Jika Greenback sudah diperdagangkan pada level yang sangat tinggi, akan sulit untuk menemukan argumen yang akan mendukungnya lebih lanjut."

Lihat – Pratinjau The Fed: Prakiraan dari 16 Bank Besar, Siklus Kenaikan yang Cepat Berlanjut