Pratinjau IHK AS: Prakiraan dari 10 Bank Besar, Data Utama yang Kuat dengan Kenaikan Harga Energi

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan merilis ukuran inflasi yang paling penting, yaitu angka Indeks Harga Konsumen (IHK) AS, pada hari Rabu, 13 September pukul 12:30 GMT/19:30 WIB. Dengan semakin dekatnya waktu rilis data tersebut, berikut ini adalah prakiraan para ekonom dan peneliti dari 10 bank besar terkait angka inflasi Amerika Serikat untuk bulan Agustus.

Inflasi umum diprakirakan sebesar 3,6% YoY versus 3,2% di bulan Juli, sementara inflasi inti diperkirakan sebesar 4,3% YoY versus 4,7% di bulan Juli. Secara bulanan, IHK utama dan inti terlihat pada 0,6% dan 0,2%.

TDS

Kami memprakirakan laporan ini akan memberikan bukti tambahan bahwa segmen inti telah mengambil langkah turun dalam hal kenaikan harga secara berurutan: Kami memproyeksikan kenaikan 0,2% MoM, yang akan menandai kenaikan harga inti selama tiga bulan berturut-turut. Sebaliknya, inflasi IHK umum kemungkinan meningkat menjadi 0,6% MoM sebagian besar disebabkan oleh lonjakan harga bensin di bulan Agustus. Kami mengasumsikan lonjakan yang sangat kuat sebesar 11% untuk yang terakhir, meskipun sebagian dari kenaikan tersebut mencerminkan penyesuaian musiman yang tidak menguntungkan. Secara YoY, IHK umum kemungkinan akan naik menjadi 3,6% dari 3,2% di bulan Juli, sementara segmen inti akan kehilangan momentum, turun menjadi 4,3% dari 4,7% YoY.

RBC Economics

Kami memprakirakan IHK umum akan naik menjadi 3,6% YoY di bulan Agustus, naik dari 3,2% di bulan Juli. Kenaikan ini hampir seluruhnya disebabkan oleh kenaikan harga energi global. Selain energi, tekanan harga di AS telah berkurang secara substansial dalam beberapa bulan terakhir. Pertumbuhan harga makanan telah melambat secara tajam dan kami memperkirakan pertumbuhan harga 'inti' (di luar makanan dan energi) akan melambat menjadi 4,3% YoY di bulan Agustus dari 4,7% di bulan sebelumnya. Hal ini akan menurunkan ukuran ini lebih jauh di bawah puncak 6,6% di bulan September tahun lalu.

NBF

Komponen energi kemungkinan memiliki dampak positif yang cukup besar pada indeks utama mengingat kenaikan tajam pada harga bensin selama bulan tersebut. Hal ini, dikombinasikan dengan kenaikan yang sehat pada biaya tempat tinggal, akan menghasilkan kenaikan sebesar 0,6% pada harga-harga utama. Jika kami benar, tingkat YoY bisa naik dari 3,2% menjadi 3,7%, menandai kenaikan terbesar dalam hampir satu setengah tahun untuk indikator ini. Kenaikan harga inti bisa jadi lebih lemah (+0,3% MoM), sebagian karena penurunan harga kendaraan bekas. Kenaikan bulanan ini seharusnya memungkinkan tingkat tahunan turun tiga poin menjadi 4,4%, level terendah dalam hampir dua tahun terakhir.

Citi

Kami memprakirakan kenaikan inflasi inti yang lebih kuat di bulan Agustus setelah dua kali kenaikan berturut-turut sebesar 0,16% MoM, dengan IHK inti naik 0,3% MoM. Namun, pada 0,252% MoM tidak dibulatkan, IHK inti akan hampir mencetak kenaikan 0,2%, meskipun masih lebih kuat dibandingkan dengan bulan Juni dan Juli. Kami juga memprakirakan adanya perlambatan lebih lanjut pada harga tempat tinggal dengan 0,44% untuk harga sewa primer dan 0,46% untuk harga sewa yang setara dengan pemilik. Sementara itu, IHK utama akan naik 0,6%, kenaikan terkuat sejak Juni 2022. Hal ini akan disebabkan oleh kenaikan harga gas ritel dan penguatan lebih lanjut dalam komponen energi lainnya seperti gas utilitas.

ING

Untuk inflasi, kami melihat adanya lonjakan yang cukup besar pada pembacaan utama MoM bulan Agustus dengan risiko kenaikan yang relatif lebih tinggi dibandingkan dengan prediksi konsensus. Harga bensin yang lebih tinggi akan menjadi pendorong utama kenaikan, tetapi kami juga melihat ancaman kenaikan harga tiket pesawat dan biaya perawatan medis, ditambah harga asuransi yang lebih tinggi. Faktor-faktor ini kemungkinan juga akan berkontribusi pada IHK inti yang berada di 0,3% MoM dibandingkan dengan 0,2% yang telah kita lihat dalam dua bulan sebelumnya. Perlambatan harga sewa rumah akan terlihat jelas, tetapi mungkin tidak cukup untuk mengimbangi sebanyak yang diharapkan pasar. Meskipun begitu, tingkat inflasi inti dari tahun ke tahun akan melambat menjadi 4,4%. Kami berharap kita bisa turun ke 4% YoY pada laporan bulan September dan tidak terlalu jauh dari 3,5% di bulan Oktober. Kami melihat angka inflasi bulanan yang relatif kuat ini sebagai sebuah gejolak sementara dalam tren disinflasi yang semakin meningkat.

Wells Fargo

Kami memprakirakan IHK inti naik 0,18% di bulan Agustus, setara dengan tingkat 4,3% YoY. Jika terealisasi, the Fed akan mencapai target 2% yang sulit dipahami dalam basis tahunan tiga bulan. Di dalam sektor inti, komoditas dan tempat tinggal kemungkinan besar mendorong perlambatan. Namun, kami memprakirakan lonjakan sekitar 10% pada harga gas akan mengangkat suku bunga utama menjadi 0,6%. Hal ini akan menandai lonjakan bulanan terbesar dalam IHK utama dalam lebih dari satu tahun terakhir, sehingga membawa tingkat IHK utama YoY menjadi 3,6%. Meskipun ada kemajuan dalam inflasi inti baru-baru ini, kami melihat kecil kemungkinan bahwa The Fed akan dapat mencapai target 2% secara berkelanjutan selama beberapa kuartal ke depan. Meskipun kami memprakirakan harga barang-barang inti akan turun di bulan Agustus, momentum disinflasi dari normalisasi harga komoditas akan memudar. Hambatan dari harga asuransi kesehatan juga kemungkinan akan berakhir di bulan Oktober, menyiapkan inflasi inti untuk berakselerasi di Kuartal 4.

CIBC

IHK bulan Agustus akan menjadi bagian terakhir dari teka-teki untuk Fed menjelang pertemuan bulan September. Kami memperkirakan beberapa pembacaan lemah terakhir akan mulai membentuk tren, dengan IHK inti di bulan Agustus diprakirakan akan mencapai 0,1% MoM karena pelonggaran rantai pasokan akan semakin membebani harga barang inti. Kami melihat harga jasa akan tetap kuat karena permintaan yang kuat namun akan berada di sekitar kecepatan dalam beberapa bulan terakhir. Efek dasar yang menguntungkan juga akan membantu mendorong perubahan inflasi inti 12 bulan turun secara signifikan menjadi 4,2%. IHK umum akan naik karena kenaikan harga bensin menjadi 3,5%. Mengingat The Fed berada dalam posisi bergantung pada data dan akan terus mempertimbangkan pertimbangan manajemen risiko, kejutan negatif akan sedikit bullish untuk pasar pendapatan tetap.

Deutsche Bank

Karena harga gas telah naik hampir 7% di bulan Agustus, IHK utama (+0,61% perkiraan DB vs +0,17% sebelumnya) akan mengalami kenaikan bulanan terbesar sejak Juni 2022. Namun, inflasi inti (+0,22% versus +0,16% bulan lalu) kemungkinan akan tetap relatif tenang. Berdasarkan estimasi ini, angka YoY untuk inflasi IHK inti akan turun 0,4% menjadi 4,3%, sedangkan inflasi umum akan naik 0,4% menjadi 3,7%, tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Dengan inflasi inti yang masih relatif rendah, kami pikir momentum positif akan berlanjut, dengan tingkat tahunan tiga bulan turun sekitar 90 bps menjadi 2,2%, sementara tingkat tahunan enam bulan akan turun sebesar 50 bp menjadi 3,6%. Dalam kedua kasus tersebut, itu akan menjadi yang terendah sejak awal 2021. Jadi untuk saat ini, kenaikan suku bunga acuan yang kuat harus diimbangi dengan berita positif di sektor inti. Namun, risikonya adalah bahwa semakin lama headline naik, semakin besar risiko efek putaran kedua di masa mendatang. Lihat pratinjau yang lebih lengkap tentang apa yang harus dicari di semua komponen dalam tautan pratinjau di atas.

Danske Bank

Meskipun harga energi yang lebih tinggi kemungkinan akan meningkatkan IHK utama sebesar 0,5% MoM (3,6% YoY), kami melihat adanya inflasi inti yang lebih rendah di 0,2% MoM (4,3% YoY).

ANZ

Kami memprakirakan IHK inti AS akan naik 0,2% MoM di bulan Agustus. Harga energi yang lebih tinggi akan menyebabkan IHK inti naik 0,5% MoM.