Emas Bertahan di Atas $2.500 setelah Lonjakan di Akhir Hari Jumat

• Emas beristirahat sejenak setelah rally kuat yang membuatnya menembus level tertinggi sepanjang masa di akhir pekan lalu.
• Pembicaraan mengenai ekonomi AS yang memberikan "sinyal peringatan" mendorong arus safe haven ke logam mulia ini, mendorongnya ke level tertinggi baru.
• Dari sudut pandang teknis, Emas telah keluar dari kisaran dan cenderung menguat.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit di atas $2.500 pada hari Senin karena mengkonsolidasikan kenaikan yang dibuat setelah menembus resistance di atas level tertinggi sepanjang masa pada hari Jumat. Logam mulia ini didukung oleh keraguan yang masih ada mengenai ketahanan ekonomi AS, ketegangan geopolitik yang memanas – terutama di Timur Tengah – dan melemahnya Dolar AS, di mana sebagian besar harga Emas.

Emas Melonjak ke Level Tertinggi Baru Setelah Komentar-Komentar dari Presiden The Fed Chicago

Emas melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa di $2.509 pada hari Jumat setelah komentar dari Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, yang membangkitkan kembali kekhawatiran akan resesi AS. Goolsbee mengatakan bahwa pasar tenaga kerja AS dan beberapa indikator ekonomi terkemuka lainnya "menunjukkan tanda-tanda peringatan". Salah satu tanda tersebut adalah meningkatnya tingkat tunggakan kartu kredit. Kata-katanya membangkitkan kembali kekhawatiran resesi yang mengarah pada peningkatan aliran safe haven ke Emas.

Para investor telah berpuas diri setelah rilis data Penjualan Ritel AS pada hari Kamis menunjukkan kenaikan 1,0% MoM di bulan Juli, membalikkan penurunan 0,3% di bulan Juni. Data tersebut, bersama dengan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal yang lebih rendah dari prakiraan telah membantu menenangkan kekhawatiran bahwa ekonomi AS sedang menuju ke arah pendaratan yang keras. Namun, pernyataan Presiden The Fed Chicago menunjukkan bahwa sebagian dari pertumbuhan penjualan ritel mungkin disebabkan oleh konsumen yang meminjam melebihi batas kemampuan mereka, yang menghidupkan kembali kekhawatiran dan meningkatkan permintaan safe haven Logam Mulia ini.

Perubahan Ekspektasi The Fed

Pergerakan Emas yang lebih tinggi cukup mengejutkan mengingat perubahan prospek suku bunga di AS baru-baru ini. Emas cenderung menguat saat para investor memprakirakan suku bunga akan turun karena emas adalah aset yang tidak membayar bunga.

prakiraan berbasis pasar mengenai arah suku bunga di masa depan berubah secara signifikan minggu lalu. Pada awal minggu, para investor memprakirakan setidaknya 50% kemungkinan Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga sebesar 0,50% pada pertemuan bulan September, dan 100% kemungkinan penurunan sebesar 0,25%.

Seiring berjalannya minggu, probabilitas pemotongan 0,50% "besar" turun menjadi hanya sekitar 30% sementara peluang setidaknya pemotongan 0,25% tetap sepenuhnya diperhitungkan, menurut alat CME The Fedwatch. Penurunan peluang pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 0,50% memang sedikit membebani harga Emas, namun hal tersebut tidak menghentikan lonjakan harga Emas pada hari Jumat. Terlepas dari rally harga Emas dan komentar The Fed Goolsbee, probabilitas pemangkasan sebesar 0,50% pada bulan September tetap sekitar 30%.

Rally mendadak di akhir hari Jumat juga mengejutkan karena data mengenai posisi investor di pasar berjangka Emas menunjukkan bias bearish dan bukannya bullish. Sebagian besar investor besar telah mengambil posisi long Emas dengan alokasi yang tidak merata pada posisi beli Emas dan option call Emas yang sebenarnya menunjukkan risiko penyeimbangan kembali pasar dengan reaksi yang berlawanan.

"Beberapa kelompok besar di pasar Emas saat ini menghadapi kelelahan membeli, sedangkan narasi yang mendorong harga ke level tertinggi sepanjang masa sekarang tampak basi. Risiko pencucian posisi berada pada level tertinggi tahun ini," kata ahli strategi komoditas senior TD Securities, Daniel Ghali.

Ada potensi Emas akan digoyang oleh sejumlah faktor di minggu depan, termasuk hasil perundingan damai di Kairo yang bertujuan untuk mengakhiri perang antara Israel dan Palestina, apakah ancaman Iran untuk berperang habis-habisan dengan Israel pada akhirnya membuahkan hasil, dan komentar seputar suku bunga yang muncul dari pertemuan bank sentral di Jackson Hole pada akhir minggu.

Analisis Teknis: Emas Keluar dari Kisaran

Emas (XAU/USD) menembus dengan tegas keluar dari puncak kisaran yang telah terperangkap sejak pertengahan Juli dan naik ke level tertinggi sepanjang masa. Penembusan ini mungkin akan bertahan dan kemudian naik ke target awal di $2.550, yang dihitung dengan mengambil rasio Fibonacci 0,618 dari ketinggian kisaran dan mengekstrapolasinya lebih tinggi.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Pasangan mata uang ini baru saja keluar dari wilayah jenuh beli pada Relative Strength Index (RSI), yang mengindikasikan kemungkinan pullback akan terjadi, menyeret harga Emas turun sebelum mendorongnya lebih tinggi.

Pullback seperti itu mungkin akan terkoreksi ke support di $2.480-an, di sekitar level tertinggi 17 Juli.

Emas berada dalam tren naik yang luas dalam jangka waktu pendek, menengah, dan jangka panjang, dan karena "tren adalah teman Anda", tren naik ini kemungkinan besar akan berlanjut.